技术面表现 - 耐克股价近期失去动能，于2026年2月9日收于62.41美元，跌破其50日简单移动平均线63.89美元 [1] - 跌破50日移动平均线通常预示短期由牛转熊，而公司股价自2026年1月27日跌破200日移动平均线后持续低于该水平，表明长期下行趋势 [2][5] - 过去六个月，耐克股价下跌15.6%，表现逊于下跌12.8%的鞋类和零售服装行业、下跌6.9%的广泛可选消费板块以及上涨11%的标普500指数 [6] 相对表现与估值 - 耐克表现显著弱于同行，其竞争对手Carter's Inc.和Steven Madden在过去六个月分别上涨56%和48.5%，而耐克股价表现也落后于同期下跌3.8%的阿迪达斯 [7] - 耐克当前股价62.41美元，较其52周高点82.44美元低24.3%，较其52周低点52.28美元高19.4% [10] - 公司当前12个月远期市盈率为28.94倍，高于鞋类和零售服装行业平均的26.45倍以及标普500平均的22.98倍，估值相对昂贵 [19] - 耐克估值远高于同行，Carter's、Steven Madden和阿迪达斯的远期市盈率分别为15.56倍、17.29倍和14.62倍 [20] 基本面挑战 - 公司面临利润率压力，包括因美国关税提高而产生的15亿美元年度增量产品成本，这将对2026财年毛利率造成320个基点的拖累 [12] - 大中华区复苏缓慢，2026财年第二季度收入下降16%，息税前利润暴跌近50%，面临客流量疲软、库存过剩和大幅折扣等挑战 [13] - 耐克直营和数字销售持续下滑，同时公司预计2026财年第三季度收入将出现低个位数下降，利润率将继续收缩 [14][15] 业绩预期 - 市场对耐克2026财年每股收益的共识预期保持不变，但对2027财年每股收益的预期在过去30天下调了1.2% [16] - 市场共识预期显示，2026财年收入将同比增长1.1%，但每股收益将同比下降27.3%；预计2027财年收入和每股收益将分别同比增长4.2%和54.1% [18] - 近期盈利预期趋势显示，对当前季度、下一季度、本财年及下一财年的每股收益共识预期在过去60至90天内普遍呈下调趋势 [19]