全球央行对潜在美元超发的反应 - 美联储主席候选人凯文·沃什提出一项计划，若当选将与财政部达成协议，在其任期内印钞3万亿美元为美国国债兜底 [1][3] - 这一提议迅速在全球货币市场引发震动，波兰央行在消息传出几小时内迅速批准购买150吨黄金的计划 [1][3] - 波兰央行行长解释，黄金是“零信用风险资产”，不受其他国家货币政策影响，对金融冲击有较强抵御能力，高额黄金储备将提升波兰经济的稳定性 [3] 波兰央行的黄金储备策略 - 波兰央行批准购买多达150吨黄金，完成后其黄金储备总量将从2025年末的550吨提升至700吨，成为全球黄金储备前十的国家 [1][3] - 波兰对黄金的执着源于二战期间黄金储备辗转流失的历史教训，战后历经6年才追回大部分 [4] - 波兰央行此次增持黄金是对潜在美元超发和全球金融不确定性的一种防御性回应 [3] 全球央行增持黄金的趋势 - 世界黄金协会分析显示，2025年全球央行持续呈现增持黄金趋势，接受调查的央行中高达95%预计未来12个月黄金储备将继续增长 [6] - 中国央行黄金储备连续增加15个月，储备量已达2300吨，增持黄金被视为在“提升本币含金量” [6] - 全球央行增持趋势的背景是美元信用被债务稀释以及美国频繁使用金融制裁工具 [6] 黄金与美元的市场动态 - 国际金价在2026年1月21日站上4800美元/盎司，续创历史新高 [6][8] - 华尔街机构对2026年金价预测整体呈“高位震荡、长期看涨”基调，杰富瑞集团预测金价可能达到6600美元/盎司 [6] - 美元指数2025年下跌9%，2026年可能继续走弱，中美利差正在收窄 [6] 人民币汇率与资产前景 - 离岸人民币兑美元汇率于2025年12月25日升破7.0大关，市场预测未来可能进一步升值至6.7 [6][8] - 前财政部长黄奇帆预测，今后十年人民币对美元汇率将从7.0逐步升值至6.0左右 [8] - 2025年中美第二次贸易战后，全球流动性资本已加大配置人民币资产比例，中国股票市场随之走出牛市趋势，外资持续流入 [8] 中国货币政策的应对 - 中国央行定调“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，意味着既不会放任贬值，也不会允许短期热钱炒作单边暴涨 [8] - 面对可能到来的美元供应大幅增加，中国货币政策将采取必要应对措施，防止人民币升值过快、过猛 [8] - 在产业层面，中国需要尽快进行产业结构升级，为制造业创造出更大利润 [8]