核心观点 - 公司2025年第四季度业绩表现喜忧参半 调整后每股收益1.99美元 超出市场共识预期4.7% 但同比下降20.7% 调整后营收49亿美元 低于市场共识预期1% 同比下降6.7% [1] - 公司股价在过去六个月中下跌54.5% 表现远逊于行业指数15.2%的跌幅 也落后于标普500指数12.3%的涨幅 [2] - 公司为2026年提供了指引 预计有机营收增长1-3% 每股收益指引为8-8.3美元 其中值8.15美元略高于市场共识的8.12美元 [7] 2025年第四季度财务业绩 - 处理与服务业务营收43亿美元 同比微降 符合市场预期 产品业务营收10亿美元 同比增长3.6% 超出市场预期的9.996亿美元 [3] - 商户解决方案业务调整后营收25亿美元 同比增长1.5% 但低于市场预期的26亿美元 该业务运营收入8.16亿美元 同比下降1.6% 低于市场预期的8.339亿美元 [4] - 金融解决方案业务调整后营收24亿美元 同比下降1.6% 略超市场预期的24亿美元 该业务运营收入9.97亿美元 同比下降19.7% 但超出市场预期的9.923亿美元 [5] 资产负债表与现金流 - 截至第四季度末 现金及现金等价物为7.98亿美元 较2025年第三季度的11亿美元有所下降 长期债务为278亿美元 低于前一季度的289亿美元 [6] - 第四季度经营活动产生的净现金为19亿美元 自由现金流为16亿美元 资本支出为4.42亿美元 [6] 行业其他公司业绩摘要 - Gartner公司2025年第四季度调整后每股收益3.94美元 超出市场共识预期12.6% 但同比下降27.7% 营收18亿美元 略超预期 同比增长2.2% [8] - Equifax公司2025年第四季度每股收益2.09美元 超出市场共识预期2.2% 但同比下降1.4% 营收16亿美元 超出市场共识预期1.3% 同比增长9.1% [9]