行业近期表现与政策环境 - 游戏板块近期表现强劲，游戏ETF（516010）单日收涨超5% [1] - 2026年1月国家新闻出版署发放游戏版号182个，其中国产游戏177款，进口游戏5款，版号发放呈现常态化趋势 [1] - 2025年中国游戏市场实际销售收入达3507.89亿元，同比增长7.68%，首次突破3500亿元大关 [1] - 2025年中国游戏用户规模稳步增长至6.83亿人 [1] 行业投资逻辑与基本面 - 游戏行业投资逻辑集中在“业绩兑现”与“AI技术变革”两大维度 [2] - 行业在经历调整后，2025年确立复苏向好拐点，7.68%的收入增速证伪了“行业萎缩论” [2] - 《黑神话：悟空》等现象级产品的长尾效应及2026年多款储备大作的定档，有望推动行业营收保持稳健增长 [2] - AI技术在游戏开发与玩家交互中深化应用，成为市场焦点，有效降低研发成本并通过智能化NPC等创新提升用户付费意愿 [2] - 中证动漫游戏指数市盈率处于历史相对合理区间，在业绩增长与技术变革共振下，板块具备较高向上弹性 [2] 行业展望与竞争力 - 随着版号发放常态化及AI技术在产业链加速落地，游戏板块估值中枢有望进一步修复 [3] - 从中长期看，中国游戏厂商全球竞争力不断增强，已形成出海收入与国内市场双轮驱动的格局 [3] 相关投资工具 - 游戏ETF（516010）紧密跟踪中证动漫游戏指数，该指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等细分娱乐产业的A股上市公司股票作为样本 [2] - 该ETF为看好游戏行业长期发展及“AI+游戏”产业变革机遇的投资者提供了便捷高效的投资工具 [2]