公司业绩与财务指引 - 公司在2026年2月9日的财报电话会议上披露了其2026年业绩指引面临两项具体阻力：面向中小企业的“无接触”绩效营销渠道持续疲软，以及因以色列谢克尔升值带来的100-200个基点的外汇拖累 [2] - 公司首席财务官表示2026年业绩指引“未假设绩效营销或漏斗顶端活动有任何反弹”且“基于当前状况” [2] - 公司2026年指引的营收增长率从27%放缓至18-19% [4] 核心业务挑战 - “无接触”中小企业渠道的疲软被管理层确认为结构性而非暂时性问题，管理层认为该渠道在2026年不会走出“动荡的需求环境” [2] - 该渠道问题在2025财年第二季度和第三季度已导致公司股价分别下跌26%和19%，当时管理层将其归因于谷歌搜索算法变化导致的暂时性网络流量疲软 [2] - 公司正在加大对AI产品的投资，包括Monday Vibe、Monday Sidekick和Monday Agents，这导致了增量支出 [3] 财务指标与投资影响 - 公司预计2026财年毛利率将从90%下降至80%中高段，部分归因于AI基础设施成本 [3] - 2025财年研发支出占营收比例从17%上升至19% [3] - 公司预计2026财年员工人数将以十位数中段百分比增长，主要集中在销售和研发部门 [3] - 尽管进行了大量投资，但AI产品的营收贡献仍处于早期阶段，例如Monday Vibe的年度经常性收入仅为100万美元，占公司12亿美元年营收基数的很小一部分 [3] - 公司股价在2026年2月9日下跌13-14%，较其52周高点已下跌约70% [4] 法律与调查事件 - Levi & Korsinsky律师事务所已宣布对monday.com Ltd 可能违反联邦证券法的行为展开调查 [1] - 调查的核心问题在于管理层是否比向市场披露的时间更早地认识到这些业务阻力，以及先前的披露是否充分反映了从暂时性干扰到持续性阻力的演变 [2][4]