货币政策执行总结 - 2025年第四季度货币政策执行报告为过去一年的金融调控勾勒清晰轮廓并为下一阶段政策方向定下基调 [1] - 面对复杂内外环境，适度宽松的货币政策有效支撑了经济“稳中有进”，金融总量合理增长、融资成本显著下行、重点领域支持精准有力 [1] - 未来央行将继续实施好适度宽松的货币政策，强调逆周期与跨周期调节，并灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松 [1] 金融总量与价格调控效果 - 2025年末社会融资规模存量同比增速为8.3%，广义货币供应量（M2）同比增速为8.5%，持续高于名义经济增速，为实体经济提供有力支撑 [1] - 价格调控效果显著，2025年12月新发放企业贷款与个人住房贷款利率均维持在3.1%左右的低位，社会综合融资成本稳步下行 [1] 信贷结构优化与重点领域支持 - 信贷资源持续向重点领域倾斜，2025年末科技、绿色、普惠、养老及数字经济产业贷款均保持两位数增长 [2] - 其中养老产业贷款同比增速高达50.5% [2] - 得益于结构性货币政策工具的精准发力，央行增加了多项再贷款额度，并创设了服务消费与养老再贷款等新工具 [2] 直接融资渠道发展 - 债券市场“科技板”助推全年科技创新债券发行超1.5万亿元，融资结构更趋多元健康 [2] - 这反映了融资结构的自然演进，风险共担、长期陪伴的直接融资模式更契合科技创新领域的需要，金融支持实体经济的渠道更加多元、体系更为健康 [2] 下一阶段政策重心 - 总量层面，报告重申了继续实施好适度宽松货币政策的总基调 [2] - 提出要“灵活高效运用降准降息等多种政策工具” [2]