宏观与市场观点 - 当前宏观层面正处于PPI持续下行的触底期，PPI和行业盈利正处在低位回升的节点[1] - 在反内卷背景下有政策变化的行业内，关注供给出清且有盈利弹性的板块[1] - 低位周期中具备红利吸引力的板块值得关注，重点关注其中红利吸引力提升的板块[1] 指数与ETF产品分析 - 红利国企ETF国泰（510720）跟踪上国红利指数（000151），该指数筛选具备高分红能力与稳定分红记录的优质企业[1] - 指数覆盖银行、煤炭、交通运输等行业，重点聚焦传统高股息领域[1] - 指数通过严格考察成分股的股息率和分红持续性，并采用跨行业分散配置策略以控制风险[1] - 根据基金公告，红利国企ETF国泰可月月评估分红，在上市后每个月都做到了分红，已连续分红22个月[1]