美国12月零售销售数据 - 12月零售销售环比持平 远低于市场预期的增长0.4% 也弱于11月0.6%的增幅 [1] - 数据显示美国消费者在去年年底支出动能明显减弱 支出在年末明显“熄火” [1] 对经济增长与通胀预期的影响 - 数据削弱了市场对美国经济增长的信心 加剧了对经济增长放缓的担忧 [1] - 分析认为这可能意味着今年利率与通胀的运行路径将低于此前预期 [1] - 亚特兰大联储GDPNow模型将美国第一季度实际GDP增速预期从4.2%下调至3.7% [3] - 有观点认为此前市场对经济过热的担忧是错误的 通胀在第一季度可能会明显回落 [1][3] 对债券市场的影响 - 数据推动美国国债价格上涨 收益率进一步回落 [1] - 10年期美国国债收益率回落至4.14% 较前一交易日下跌5.3个基点 创近四周新低 [2] - 30年期美债收益率下跌6.1个基点至约4.79% 为1月15日以来最低水平 [2] - 美国经济数据疲弱的影响传导至海外市场 英国、法国和德国国债同步走强 [2] 对美联储利率政策的预期影响 - 利率期货市场对降息的押注明显升温 [2] - 交易员预计美联储在下个月降息25个基点的概率为19.6% 高于前一交易日的17.2% [2] - 市场对今年累计降息三到四次的预期有所上升 明显高于美联储官员此前释放的政策信号 [2] 消费者行为分析 - 部分高收入家庭在假期期间仍保持较强消费能力 但大多数消费者的支出更加谨慎 [2] - 大多数消费者越来越依赖信用卡和储蓄来维持开支 [2]