公司近期业绩与股价表现 - 过去两个季度业绩均超分析师预期 推动公司股价在过去12个月内上涨52% [1] - 第三季度总收入同比增长3%至78亿美元 若不包含新冠药物Veklury则增长4% [1] - 核心HIV药物Biktarvy第三季度收入同比增长6% [1] 核心业务与增长动力 - 公司最大的增长动力长期来自其HIV药物组合 特别是顶级处方方案Biktarvy [1] - 公司预计2025全财年产品销售额中值为286亿美元 与2024年相比基本持平 [2] - 长效HIV新药Yeztugo已获FDA批准 每六个月给药一次 为同类首创 若市场接纳度超预期可能显著提振业绩 [2][3] - 分析师预测Yeztugo的峰值销售额可达45亿美元 [4] 业务多元化与研发管线 - 公司在核心治疗领域之外多元化努力遇阻 虽试图进军肿瘤学领域并取得一些成功 但肿瘤药物销售额持续下降 第三季度再次下滑 [4] - 公司拥有庞大的研发管线 包括许多在研的癌症项目及其他HIV候选药物 [5] - 随着Veklury对公司业绩的影响减弱 以及新药获批和适应症扩展（尤其在肿瘤领域） 未来几年销售增长可能显著改善 [5] 估值水平 - 公司股票估值看来合理 基于远期收益的市盈率为16.6倍 而医疗保健行业的平均市盈率为18.7倍 [5]