文章核心观点 - 北京证券交易所以“股债联动”为核心机制，通过股权融资与债券融资协同发力，服务创新型中小企业，赋能科技创新与培育新质生产力，市场活力显著提升 [1][3][4] 股权融资市场表现 - 2025年以来（截至1月30日），北交所新上市企业31家，公开发行融资93.97亿元，其中国家级专精特新“小巨人”企业占比超七成，平均净利润超1亿元 [2][7] - 2025年以来，北交所24家上市公司开展定向发行（再融资），融资金额4.07亿元 [2][7] - 2025年以来，超40家次上市公司披露并购重组交易金额超54亿元 [2][7] 债券融资市场表现 - 北交所强化债券市场支持科技创新功能，落实建设债券市场“科技板”决策部署，并落地全国首单中小微支持可续期公募债等特色品种债券 [2][7] - 2025年以来，北交所服务国债发行5.61万亿元，约占同期国债发行总额的三分之一，历史累计发行国债已达14.12万亿元 [2][7] - 2025年以来，北交所服务地方政府债发行3881.93亿元，服务省市从年初9个增加至14个，累计发行地方政府债达1.12万亿元 [2][7] - 2025年以来，北交所发行信用债7只，募集金额52亿元 [2][7] 市场活力与投资者生态 - 截至2025年1月30日，北交所日均成交金额约270亿元，较2024年增长约120% [4][9] - 截至2025年1月30日，北证50指数累计上涨约50%，市场总市值超9300亿元 [4][9] - 截至2025年1月20日，北交所合格投资者总数超过1000万户，较开市时增加一倍多 [4][9] - 专业机构投资者持有流通市值占比约10%，较2025年初提升2个百分点 [4][9] - 北交所主题基金、北证50指数基金数量达到46只，存续基金规模近200亿元，超2000只各类公募基金配置了北交所股票 [4][9] 专家观点与未来建议 - 专家认为，“股债联动”构建了服务创新型中小企业的“一站式”融资平台，股权与债券融资可形成有效互补与接力 [3][8] - 建议北交所坚持“特色化与联动化”：重点发展科创债等特色产品，并加强股债协同及与银行间市场等的互联互通 [4][9] - 具体建议包括：聚焦定位强化债券对科创企业的精准支持；拓展发行主体鼓励发行专项债、绿色债、科创债；完善生态推进做市商制度与估值体系建设；协同互联加强与银行间市场、沪深交易所的转板联通 [5][10]