深圳市国资在硬科技投资中的角色与现状 - 深圳市国资在支持科技创新和培育硬科技企业方面发挥了重要作用 [1] - 当前国资投资考核机制普遍沿用以“净利润”和“上市时限”等短期财务指标为核心的对赌与退出模式 [1] - 该短期考核模式与硬科技企业长周期、高投入、慢回报的发展规律不符 [1] - 在当前上市渠道收窄、市场融资趋冷的环境下，部分企业因无法达成对赌条款而面临国资要求股权回购的压力 [1] - 这种压力制约了企业的持续研发与长期发展，并影响了国资资本的战略支撑效能 [1] 关于优化国资投资考核与退出机制的建议 - 建议研究制定《深圳市国有资本投资硬科技企业考核与退出指引》 [2] - 建议取消对硬科技企业投资协议中关于“净利润增长率”和“上市时限”的强制性对赌条款 [2] - 建议建立以专利质量、生态构建、技术里程碑等为核心的长周期考核指标体系 [2] - 建议优化国资投资退出机制，对因市场环境或技术周期未达原定退出条件的企业，允许协商延长持有期限、置换考核目标或设置弹性回购安排 [2] - 建议避免在企业困难时期强制执行股权回购 [2] - 建议推动国资投后赋能体系建设，鼓励国资机构为企业对接产业链资源、开放应用场景、参与标准制定 [2] - 建议将资源对接成效纳入国资考核范畴 [2]