地缘政治局势 - 美国总统特朗普表示，若美伊谈判失败，可能向中东地区再派遣一支航母打击群，为可能的军事行动做准备[1] - 特朗普强调，任何与伊朗达成的协议都必须包括核问题及弹道导弹问题，并预计第二轮谈判将在下周举行[1] - 以色列总理内塔尼亚胡将向美国总统特朗普提供有关伊朗军事能力的新情报，特别是关于伊朗恢复弹道导弹能力的情报[2] - 伊朗外长阿拉格齐指责内塔尼亚胡试图将美国拖入同伊朗的战争，并指出其在过去两年中对地区内七个国家发动袭击[4] 商品投资观点 - 资深投资者吉姆·罗杰斯透露已清空全部美股持仓，转而将黄金、白银和铜等实物商品视为“完美的保险单”，并计划将其作为遗产留给后代[5] - 罗杰斯建议每个人都应该在手里握一些黄金和白银，认为其兼具避险和增值作用[5] - 罗杰斯指出铜的需求因电动汽车和电子设备而激增，但全球新铜矿开采有限，供应受限，因此建议不要卖掉铜、白银和黄金[5] 春节假期市场操作与风险 - 2026年春节假期期间，海外市场将继续交易，地缘局势及政策预期的变化可能在假期后集中反映到国内期货市场[7] - 春节假期跨越6个海外交易日，其间重要数据包括美国1月零售销售数据、欧美2月标普PMI初值及美国四季度GDP数据[7] - 政策预期方面需关注美联储会议纪要、欧洲央行官员发言及美联储主席候选人凯文·沃什的可能发声[7] - 分析师建议持仓过节需更加注重仓位控制与风险对冲，因地缘局势存在不确定性[7] 有色金属市场展望 - 2月以来，有色金属板块整体已出现较为明显的调整，受贵金属价格大幅回落及美股下跌拖累，短期或以震荡运行为主[8] - 若美国对伊朗采取军事行动引发中东冲突升级，霍尔木兹海峡若被封锁，全球铝供应可能面临风险，该地区电解铝产量约占全球总产量的8%[8] - 中期对有色金属整体持偏乐观态度，因2026年美联储延续降息周期、全球财政扩张趋势及AI基础设施投资加速有望带动铜、铝、锡等金属需求增长[8] - 短期下游对高价的负反馈明显，铜、铝等品种库存持续累积，但矿端供应瓶颈未根本缓解，叠加AI、电网更新等长期需求，价格或震荡走强[9] - 截至2月10日，有色金属整体波动率已明显回落但仍处较高水平，铜、铝、锡的趋势度相对较强，而锌、镍则偏弱[9] 贵金属市场展望 - 贵金属价格在前期剧烈回调后波动率有所下降，但价格尚未完全企稳，整体仍处于震荡阶段[10] - 市场对黄金中期走势仍较为一致地看多，在仓位不高的前提下可考虑持仓过节以减少交易成本[10] - 白银、铂和钯因工业属性和流动性影响，波动表现明显高于黄金，更适合轻仓或通过期权进行风险对冲[10] - 此轮贵金属价格下跌可视为一次对未来流动性收紧风险的“压力测试”，CFTC白银投机净多头已降至多年低位，显示短期抛压已较为充分地释放[10] 原油市场展望 - 当前原油市场仍围绕地缘局势进行交易，美伊谈判将决定价格走势，若谈判破裂对油价形成显著利多，反之则地缘风险溢价可能大幅回吐[12] - 当前油价已包含一定的地缘风险溢价，在地缘局势未进一步恶化的前提下，油价或进入修复阶段[12] - 俄乌谈判进展对油价同样存在一定扰动，近期双方均释放出继续对话的意愿，但俄罗斯在谈判中似乎掌握着更多主动权[12] - 近期欧盟再次提议升级对俄罗斯影子船队的制裁，若制裁升级则有望进一步推涨油价[12] - 中长期来看，原油供需格局依然偏弱，建议交易者保持谨慎，可通过价差交易、期权策略或备兑操作应对价格波动风险[12]