人民币国际化政策与前景 - 相较于2021年“十四五”规划建议的“稳慎推进人民币国际化”，2025年“十五五”规划建议的表述更积极，强调“推进人民币国际化”，未来进程或有望提速 [1][2] 人民币国际化程度评估 - 人民币在国际支付体系中的市场份额维持稳定，同时人民币跨境支付系统业务持续增长，这使SWIFT统计的人民币支付份额可能被低估 [1] - 人民币作为投资货币的功能有所增强，尤其在企业出海带动的对外直接投资增长方面，但金融资产投资仍有较大提升空间 [1] - 受益于相对较低的融资利率，人民币的融资属性持续凸显 [1] - 人民币的储备货币功能保持稳定，在“去美元化”的长期叙事下仍有提升空间 [1] 人民币支付与融资功能 - 人民币在支付领域的国际化进程相对领先，“十五五”期间高质量共建“一带一路”或为人民币支付带来更多场景和需求 [1][2] - 人民币融资属性凸显，主要受益于相对较低的融资成本 [1][2] 人民币投资与储备功能提升空间 - 人民币的储备功能和投资功能仍有较大提升空间 [1][2] - 2025年中国贸易顺差规模突破万亿美元，转化为扩大对外直接投资和对外证券投资的需求高增 [1][2] 债券市场视角下的人民币国际化 - 2025年政策多措并举助力中国债市对外开放进一步深化 [2] - “熊猫债”市场蓬勃发展，2024-2025年当年累计发行规模均超千亿元，截至2026年2月9日，存量规模已达4477.94亿元 [2] - 债券通“南向通”自2021年落地以来规模稳步发展，机构范围持续扩容 [2] - 离岸人民币债券发行规模上量，2022-2025年“点心债”发行规模快速上量，推动其存量余额创新高 [2] 未来发展方向与路径 - 支持各类型机构在境外市场发行人民币债券以丰富可投品种，并持续优化拓展内地与香港金融市场互联互通机制，有望培育更大规模的人民币离岸市场 [1][2] - 目标是形成“经常账户顺差-对外实体/金融投资”的资金良性循环，助力人民币国际化更进一步 [1][2]