公司融资活动 - Alphabet在不到24小时内通过多市场债券发行筹集了近320亿美元债务 [1] - 公司完成了200亿美元债券发行后 又进行了创纪录的英镑和瑞士法郎计价债券发行 [1] - 英镑发行规模达55亿英镑（75亿美元） 创下英镑市场企业债券发行纪录 [2] - 瑞士法郎发行规模超越罗氏控股此前创下的30亿瑞士法郎（39亿美元）纪录 [2] - 公司成为2025年欧元市场最大的借款人 去年11月进入欧元债券市场筹集了65亿欧元（77亿美元） [2] 融资策略与市场反应 - 融资策略涵盖不同市场和期限以吸引各类投资者 包括资产管理公司 对冲基金 养老金和保险公司 [2] - 英镑债券整体认购创下纪录 其中包含的100年期债券获得了近10倍的超额认购 [1][3] - 英镑发行涵盖多个期限 最短三年期债券定价较英国国债高出45个基点 100年期债券利差为1.2个百分点 [2] - 公司进入一系列通常较为小众的市场筹集大额资金而不至于压垮需求 [5] - 美国银行 高盛集团 摩根大通 巴克莱 汇丰控股 NatWest集团 法国巴黎银行和德意志银行等参与了债券发行安排 [5] 长期债券发行 - Alphabet发行了一笔极为罕见的100年期英镑债券 规模为10亿英镑 这是自1997年摩托罗拉以来科技公司首次发行如此长期限的债务 [1][3] - 百年债券市场通常由政府和大学等机构主导 对企业而言极为罕见 [3] - 英国养老金和保险公司的需求使英镑市场成为寻求长期融资发行人的首选市场 [3] 资本支出与AI驱动 - 此次大规模融资正值Alphabet宣布今年资本支出将高达1850亿美元 是去年的两倍 以支持其AI雄心 [1] - 软件巨头甲骨文最近也筹集了250亿美元用于AI计划 吸引了1290亿美元的认购需求 [3] - Meta和微软等其他科技公司也宣布了2026年的巨额支出计划 [3] - 此次融资狂潮凸显出科技巨头在AI竞赛中的资金压力 [1] 行业趋势与资金需求 - 摩根士丹利预计 超大规模云计算公司今年的借款规模将从2025年的1650亿美元飙升至4000亿美元 [1][3] - 超大规模云计算公司将持续大规模发债 需要测试所有可用的资金池和投资意愿 [4] - 科技巨头的大规模借贷需求已开始引发对债券估值潜在压力的担忧 这些证券按历史标准衡量价格昂贵 [5] - 一些投资者担心AI热潮的持续性 以及其对软件即服务等相关行业的颠覆性影响 [5]