公司业务与定位 - 公司是中国领先的企业AI智能体解决方案提供商，致力于通过自动化AI智能体优化工作流程、自动化复杂程序并为决策提供支持 [3] - 根据弗若斯特沙利文，以2024年收益计，公司是中国企业级AI智能体解决方案第五大供应商，市场份额为3.0% [3] - 公司的解决方案由其专有AI平台BlackZero驱动，该平台结合公开大语言模型(LLMs)与公司专有的领域特定小语言模型(SLMs) [3] 核心产品与平台 - 基于BlackZero平台，公司按“智能体即服务(AaaS)”商业模式推出了三款领域特定AI智能体解决方案 [3] - 合同助理解决方案：将商业合约工作流程数字化及自动化，支持合约审阅、争议解决建议及法律文件模板生成 [3] - 投资助理解决方案：简化投资生命周期，提供含风险评估的投前报告、分析海量合同数据并生成投后报告追踪表现 [4] - 品牌助理解决方案：对社交媒体等数字渠道进行实时多模态监测分析，助力消费品牌预测市场趋势及优化策略 [4] - BlackZero平台基于三大核心原则构建：用户操作简单、持续改进及生态系统驱动智能 [7] - 在BlackZero平台上，AI智能体作为特定领域的决策者和协同者，根据任务性质决定调用大模型进行开放式推理或调用小模型执行专业化操作 [4] 研发投入与财务表现 - 公司研发开支：截至2023年、2024年12月31日止年度及截至2025年9月30日止九个月分别为510万元、900万元及1550万元 [7] - 研发开支占销售、管理及研发开支总额的比例同期分别为37.0%、38.5%及51.7% [7] - 研发投入主要用于提升BlackZero平台、强化核心技术及开发新解决方案 [7] - 公司总收益：2023年、2024年及截至2024年、2025年9月30日止九个月分别为8650万元、1.69亿元、1.20亿元及1.86亿元 [9] - 公司年/期内溢利：同期分别为2130万元、3160万元、2480万元及4040万元 [9] - 公司毛利：由2023年的3370万元增加77.5%至2024年的5990万元；由截至2024年9月30日止九个月的4390万元增加75.9%至2025年同期的7720万元 [9] 行业市场与增长动力 - 中国企业AI智能体解决方案市场规模（按收益计）预计将从2024年的56亿元增长至2029年的591亿元，复合年增长率为60.2% [8] - 市场增长关键驱动因素包括：LLM及基础设施的成熟，为AI智能体应用奠定技术基础 [8] - 对数字化及智能化转型的需求上升：超过90%的中国大型企业使用数字技术，近20%在日常营运中采用智能解决方案 [8] - 行业特定挑战与机遇：企业面临依赖个人专业知识、信息系统碎片化等问题，AI智能体提供了可扩展且有效的替代方案 [8] - 政策支持：中国政府2025年的“AI+行动”呼吁加大财政支持、发展AI服务提供商，并将AI智能体广泛整合至关键领域 [8] IPO募资用途 - 本次香港IPO募资金额拟用于：升级及进一步开发BlackZero平台及相关AI技术基础设施 [9] - 用于进一步开发公司特定领域的AI智能体解决方案 [9] - 用于销售、市场扩张及品牌建设 [9] - 用于战略性收购及投资 [9] - 用作营运资金及一般企业用途 [9]