上市申请与发行概况 - 浙江和夏科技股份有限公司于2026年2月10日向港交所创业板递交上市申请书，独家保荐人为金联资本 [1] - 本次发行涉及H股，每股面值为人民币1.0元，最高发售价包含每股[編纂]港元及各类交易费用 [2] 公司业务与定位 - 公司于2017年成立，总部位于浙江，是浙江省一家领先的汽车测试解决方案提供商 [3] - 业务分为三大分部：汽车测试、测试系统集成及汽车组件销售 [3] - 汽车测试服务在新型内燃机汽车及新能源汽车研发中扮演重要角色，自2022年起服务范围已扩大至涵盖ADAS测试 [3] - 公司凭借自有测试设施经验，将业务扩展至测试系统集成解决方案，协助客户开发或提升测试设施 [3] - 汽车组件销售业务涉及供应尿素泵、TCU、增程系统及增程控制器等产品 [3] - 公司在长兴设有总部测试设施，并在浙江、湖北、江苏、广东及上海等主要汽车市场进行战略性布局 [4] - 截至2026年2月3日，公司拥有超过430台主要测试机械及设备 [4] 财务表现 - 截至2024年9月30日止九个月，公司收益约为人民币1.38亿元，截至2025年同期收益约为人民币1.24亿元 [5] - 截至2024年9月30日止九个月，公司期内亏损为人民币2372.7万元，截至2025年同期亏损为人民币1034.8万元 [6] - 截至2024年9月30日止九个月，公司毛利率为32.4%，截至2025年同期毛利率为30.4% [7] - 2024年全年收益为人民币1.38亿元，毛利为人民币4462.8万元，毛利率为32.4% [8] - 2025年前九个月收益为人民币1.24亿元，毛利为人民币3762.0万元，毛利率为30.4% [8] - 分业务看，2025年前九个月：内燃机汽车测试收益1245.1万元，毛利率30.0%；新能源汽车测试收益1255.5万元，毛利率24.2%；ADAS测试收益809.0万元，毛利率52.5%；测试系统集成收益366.5万元，毛利率34.3%；汽车组件销售收益86.0万元，毛利率20.9% [8] 行业概览 - 中国汽车测试服务市场规模从2020年的人民币148亿元增长至2024年的人民币208亿元，复合年增长率为8.9% [9] - 市场增长驱动力包括：车辆复杂性提升、安全与排放监管更严格、新能源汽车研发投入增加 [9] - 预计市场规模将从2025年的人民币226亿元增长至2029年的人民币329亿元，预测期间复合年增长率将加速至9.8% [9] - 未来增长受多重因素推动：政府对新能源汽车的补贴及充电设施投资、新车型涌现加剧竞争、汽车制造商日益倾向将测试业务外包、产业智能化与电动化转型加速开发周期 [10] 公司治理与股权结构 - 董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [11] - 执行董事包括：董事会主席兼总经理夏慧鹏先生（44岁）、首席技术官何志生先生（45岁）、首席财务官陈艶女士（49岁）、副总经理赵波先生（45岁） [12] - 截至最后实际可行日期，控股股东共同于公司已发行股本总额约73.4%中拥有权益 [13] 中介团队 - 独家保荐人、合规顾问：金联资本（企业融资）有限公司 [16] - 核数师及申报会计师：毕马威会计师事务所 [16] - 行业顾问：弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 [16]