核心观点 - 字节跳动推出AI视频生成模型Seedance 2.0，标志着AI视频从“可玩性工具”迈入“工业化生产”新阶段，其核心价值在于重构内容产业的成本曲线与生产范式 [1] 技术演进与成本影响 - Seedance 2.0的核心突破在于“可控性”大幅提升，通过多模态参考、角色一致性保持、智能分镜与音画同步，显著降低了传统AI视频生成存在的“抽卡”痛点 [1] - 据机构测算，在保守情景下，该模型可降低总生成成本约5%，若抽卡频率减半，成本降幅可达37% [1] 落地场景与产业影响 - 该模型最直接利好影视与漫剧板块，可实现“单张角色图生成剧情视频”，大幅降低传统影视IP开发的时间与资金门槛 [2] - AI漫剧制作成本有望从万元级降至千元级，用户规模也将大幅提高 [2] - 多模态生成能力提升有望赋能营销、电商、游戏等内容创作环节，推动AI在广告素材、短视频营销、互动叙事等场景的规模化应用 [2] 产业趋势与商业化拐点 - 2026年被视为AI应用商业化拐点年，北美云服务厂商持续上修资本开支，Meta、谷歌等2026年投入指引均超预期，反映算力需求仍在指数级增长 [2] - 国内AI应用在春节前密集落地，腾讯、阿里、字节等通过红包激励、技术升级推动用户渗透与使用频次提升 [2] - AI产业正从“算力单点景气”迈向“算力-基础设施-应用生态”协同扩张阶段，应用端放量将反向拉动算力与硬件需求 [2] 机构关注的投资方向 - 在影视与漫剧赛道，具备IP储备或已布局AI内容生产的公司有望优先受益，如万达电影、上海电影、欢瑞世纪、中文在线、掌阅科技等 [3] - 在AI营销与内容生成方向，可关注拥有语料资源或营销技术平台的企业，如浙文互联、汇量科技、万兴科技、阜博集团 [3] - 在底层算力与基础设施层面，随着AI视频生成调用量提升，数据中心、服务器、液冷及电力设备需求将持续走强，标的包括科华数据、润泽科技、寒武纪、中恒电气、阳光电源等 [3]