聚酯产业链 (PX/PTA/EG/PF/PR) - 对二甲苯(PX)行业负荷环比增加0.3个百分点至89.5%，亚洲负荷环比增加0.8个百分点至82.4%，整体供应预计保持充裕[4][20] - 下游PTA装置计划检修较多，将抑制对PX的需求，2-3月PX供需格局预计转向宽松，二季度传统检修季供应收缩将为价格提供支撑[4][20] - PX 5月期价预计震荡运行，中线做多支撑区域关注7050-7150[4][20] - PTA行业负荷受四川能投重启影响环比增加1.0个百分点至77.6%，但仍处历年同期偏低水平[5][21] - 聚酯行业负荷环比减少6.0个百分点至78.2%，江浙终端开工率持续下滑，预计中旬将降至年内低点，终端企业原料备货水平偏低[5][21] - 华东一套250万吨PTA装置预计2月10日晚停车，该装置产能占全国2.7%[6][22] - 江浙涤丝周二平均产销估算在2成左右，工厂产销数据普遍清淡[6][22] - TA 5月期价预计震荡运行，中线做多支撑区域关注5000-5100[5][21] - 乙二醇(EG)行业负荷环比增加1.7个百分点至76.1%，其中合成气制负荷环比减少5.0个百分点至76.8%[7][23] - 受北美及中东装置检修影响，乙二醇到港量开始下降，预计2-3月进口量将缩减，但国内供应目前仍显充足[7][23] - 预计2月可能迎来上半年最大的库存压力，3月后行业有望迎来阶段性改善，乙二醇5月合约支撑区域关注3650-3750[7][23] - 直纺涤短(PF)负荷环比减少4.8个百分点至91.2%，下游涤纱负荷环比减少9.0个百分点至47.0%，预计将加速下滑[8][24] - 福建及江阴多家直纺涤短工厂2月10日起停车或减产，变动装置涉及产能占比9.1%[9][25] - 周二直纺涤短工厂平均产销31%，销售清淡[10][26] - PF 3月期价预计随原料震荡运行，中线做多支撑区域关注6400-6500[8][24] - 聚酯瓶片(PR)行业负荷环比持平至66.1%，行业自去年四季度以来持续减产，推动进入持续去库通道[11][27] - 现货供应趋紧使得基差显著走强，瓶片加工费修复至近一年高位，计划内检修将持续至2月底[11][27] - PR 3月期价预计随原料震荡运行，中线做多支撑区域关注6000-6100[11][27] 纯碱与玻璃 - 上周纯碱产量环比减少0.9万吨至77.4万吨，近期产量高位运行，供应端压力增加[12][28] - 最新碱厂库存环比减少0.3万吨至157.8万吨，最新交割库库存较前一周减少0.7万吨至32.3万吨[12][28] - 近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和下降，重碱需求下降，轻碱需求略降，中下游采购积极性转弱[12][28] - 12月纯碱进口略升至0.35万吨，出口上升至23.27万吨[12][28] - 周二纯碱仓单增加1816张至5892张[12][28] - 短期纯碱期价偏弱震荡，SA2605合约日内参考区间1160-1190[13][29] - 最新玻璃库存环比增加2.5万吨至265.3万吨，同比减少11.8%[14][30] - 近期玻璃日熔量下降，最新在产日熔量为148,995吨/日，同比下降约4.3%[14][30] - 1-12月国内房屋竣工面积同比下降18.1%，最新玻璃深加工订单数量环比减少2.9天至6.4天[14][30] 聚烯烃与氯碱 - 截至2月10日，L主力合约上涨54元/吨至6775元/吨，LLDPE华东基差日度走弱64元/吨至23元/吨[15][31] - PP主力合约日度上涨58元/吨至6688元/吨，PP拉丝华东基差日度走弱68元/吨至-68元/吨[15][31] - 前期检修装置集中回归，供应环比高位，PE下游需求转入季节性淡季，PP下游加权开工总体持稳[15][31] - 聚烯烃观点为宽幅震荡，L2605合约参考运行区间6600-7100元/吨，PP2605合约参考运行区间6500-6900元/吨[15][31] - 截至2月10日，烧碱SH2603合约日度上涨26元/吨至1963元/吨，山东地区32%离子膜碱主流成交价格550-685元/吨[15][31] - 氯碱企业库存压力下降，但盈利不佳，存挺价液碱意愿，短期价格偏底部，宽幅震荡运行，主力SH2603参考价格区间1900-2100元/吨[16][32] - PVC主力V2605合约日度下跌21元/吨，出口签单的高速增长或将持续至3月中旬，一季度前出口预期较好[16][32] - 但同比较高的库存仍有待去化，短期驱动有限，PVC回归震荡行情，主力V2605参考价格区间4700-5100元/吨[16][32] 宏观与能源市场 - 美国2025年12月零售销售环比意外零增长，强化了市场降息预期[4][20] - 本期API原油库存超预期累库，EIA短期能源展望报告分别上调了2026年、下调了2027年的布伦特原油价格预期[4][20] - 美国总统特朗普表示，若与伊朗谈判未果，可能向中东增派航母打击群并大规模扣留运输伊朗石油的油轮，加剧了对霍尔木兹海峡运输中断的担忧[4][20] - 地缘政治风险溢价持续支撑市场，推动布伦特原油价格小幅收涨[4][20]