基金经理投资哲学 - 基金经理陈恒拥有17.4年证券从业经历，其中9.0年为证券研究经历，8.4年为证券投资经历，具备卖方与买方、研究与投资的双重背景 [1][5] - 其投资决策风格旨在平衡“最优化决策”与“满意化决策”，追求以严谨研究为基础，选择具备长期成长潜力、估值合理、风险可控的“最优满意解” [3][9] - 投资理念强调认知深度和平稳心态的重要性，认为投资不仅比拼信息获取速度，更考验认知深度，并依赖贯穿周期的平稳心态 [3][9] 行业选择方法论 - 投资方法论借鉴“道、天、地、将、法”五维框架：“道”指聚焦具备竞争优势的龙头企业 [4][10]；“天”指观察行业景气周期，不投资景气度不在的行业 [4][10]；“地”指注重估值合理位置，避免追高 [4][10]；“将”指在细分领域精选龙头标的 [4][10]；“法”指灵活运用多种金融工具进行动态调整与风险管理 [4][10] - 该体系旨在实现均衡策略下“形散而神不散”的行业配置，使投资者在享受公司阿尔法的同时不错过市场贝塔 [4][10] 市场展望与行业观点 - 展望马年（即新闻发布后新的一年）投资，认为A股市场有望呈现主线更为丰富、结构更趋均衡的态势 [4][10] - 回顾2025年，有色金属和AI是贯穿全年的两大突出主线 [4][10] - 认为有色金属板块受益于全球需求与价值重估，其风险收益比仍具备吸引力 [5][11] - 此外，重点关注电力设备、化工及航空等行业方向：电力设备代表中国制造新的核心竞争力，是AI不可或缺的能源基础，也是“走出去”的主力军 [5][11]；化工板块有望随大宗商品重估迎来盈利与估值的双击 [5][11]；航空业则迎来供需改善与景气复苏的多重利好 [5][11] - 未来将持续跟踪上述板块基本面与估值的匹配度，以捕捉中长期成长性投资机会 [5][11]