美联储官员政策立场与通胀担忧 - 达拉斯联储主席洛根对当前3.50%-3.75%的政策利率区间能够兼顾通胀回归2%目标与就业市场稳定持“谨慎乐观”态度 [1] - 克利夫兰联储主席哈马克表示当前货币政策“处在一个良好的位置”，可维持利率不变，预计美联储将“在相当长一段时间内按兵不动” [2] 通胀前景与风险因素 - 洛根担忧通胀仍居高不下的状况持续，预计今年通胀将随关税效应消退、住房服务通胀放缓、劳动力市场回归均衡而有所改善，但未完全确信通胀能回到2%的目标水平 [1] - 哈马克指出美国通胀过去两年多基本呈横向波动，今年仍可能维持在接近3%的水平，需看到价格持续回落的明确证据才会支持进一步宽松政策 [2] - 两位官员均关注关税、放松监管、新技术应用、电价及医疗保险费用等因素可能对物价构成上行压力 [1][2] 政策路径的潜在情景 - 洛根提到，若通胀回落同时就业市场保持韧性，将表明当前政策立场合适，无需进一步降息；若通胀回落伴随就业市场明显降温，再次降息将具备合理性 [1] - 哈马克认为当前利率已接近中性水平，未对经济活动形成实质性抑制，未来利率上下行风险大致均衡 [2] 近期关键数据与事件 - 美联储下次会议将于3月17日至18日召开 [2] - 北京时间2月11日晚间21:30，美国1月非农就业报告将出炉，就业状况将对美联储后续政策走向产生重要影响 [2] - 白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，受劳动力增长放缓及生产率提升影响，未来数月美国就业增长可能放缓 [2]