公司股价表现 - 建滔积层板(01888)早盘上涨8.97%，报18.35港元 [1] - 建滔集团(00148)早盘上涨4.34%，报35.1港元 [1] 行业核心驱动因素 - AI算力需求加大对高端覆铜板的需求，产品涨价驱动行业2025年业绩实现高速增长 [1] - 原材料价格维持高位，下游PCB整体稼动率较高，AI覆铜板产品挤占常规产能 [1] - 覆铜板厂市场份额较为集中，预计产品调价趋势有望进一步延续 [1] - 相关公司业绩和盈利能力有望拾级而上 [1] 产品与技术升级趋势 - Rubin平台产品有望陆续采用M8.5+材料，部分环节可能采用更高端M9材料，覆铜板产品价值量将大幅提升 [1] - 预计ASIC阵营客户也将积极跟进高端材料应用 [1] - 覆铜板升级将带动电子铜箔、电子布等原材料升级，HVLP4铜箔、LowDK二代布及Q布等高端材料需求有望加大 [1] - 高端材料供应较为紧张，价格有望进一步走高 [1] 市场竞争格局 - 内资企业在高端覆铜板及其材料领域正加速突破，后续有望持续受益 [1]