市场表现 - 2月11日，游戏板块异动拉升，恺英网络触及涨停，迅游科技、巨人网络、富春股份等跟涨 [1] - 游戏ETF（159869）现涨近1.5%，截至2月10日，其规模已达140.05亿元 [1] 上涨驱动因素 - AI应用领域消息不断，推动A股市场上AI应用类概念股大幅上涨 [1] - 字节跳动正式推出新一代AI视频生成模型Seedance2.0，模型能力得到大幅度提升 [1] - 豆包、元宝、千问、文心等大模型APP纷纷推出促销拉新活动 [1] - 海外的ChatGPT月度增长回到10%以上 [1] AI视频生成技术突破 - 字节跳动推出的Seedance2.0模型推动视频生成从“生成一段画面”向“完成一个作品”跨越，具备自分镜和自运镜、全方位多模态参考、音画同步生成、多镜头叙事能力 [2] - 该模型生成15秒视频的可用率或达90%，相较此前行业平均20%显著提升 [2] - 该技术有望大幅降低制作成本，例如90分钟视频项目成本或从1万多元降至2000元左右 [2] 对漫剧/短剧行业的影响 - 传统动漫制作周期长、投入高，而漫剧作为“短视频化”轻量化产品制作门槛降低 [2] - 2025年国内漫剧用户规模预计约1.2亿元，2026年有望增长至2.8亿元 [2] - 随着Seedance2.0等AI技术降低成本和提升效果，漫剧行业有望迎来加速发展 [2] - AI视频模型Seedance2.0或加速推动AI漫剧/短剧/影视商业化，有望在AI漫剧、AI短剧等短内容方面率先得到广泛应用 [2] - AI技术有望进一步推动漫剧/短剧制作大幅降本提效和产能供给释放 [2] 对游戏行业的影响 - 游戏行业高景气或延续 [2] - 世界模型等AI工具突破或持续助力游戏玩法、内容丰富度提升 [2] - 大DAU游戏流量价值及平台渠道分发价值或更加凸显 [2] - 游戏《异环》三测反响热烈 [2]