行业景气度与业绩表现 - 有色金属板块景气延续，多家矿企业绩创下历史最好水平 [2] - 紫金矿业预告净利润上限达520亿元，归母净利润同比增长59%至62% [2] - 洛阳钼业预告净利润上限达208亿元，归母净利润同比增长47.8%至53.71% [2] - 盛和资源净利润变动上限高达339%，华钰矿业净利润增幅上限达255% [2] - 北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、湖南白银、中国稀土净利润增幅翻倍 [2] - 从矿端至金属原料端的商品价格传导顺畅，显著利好产业链上游矿企业绩 [2] 主要公司财务数据概览 - 紫金矿业预告净利润上限为520亿元，同比增长62% [3] - 洛阳钼业预告净利润上限为208亿元，同比增长54% [3] - 华友钴业预告净利润上限为65亿元，同比增长55% [3] - 中金黄金预告净利润上限为54亿元，同比增长59% [3] - 山东黄金预告净利润上限为49亿元，同比增长66% [3] - 赤峰黄金预告净利润上限为32亿元，同比增长81% [3] - 北方稀土预告净利润上限为24亿元，同比增长135% [3] - 赣锋锂业预告净利润上限为17亿元，同比增长180% [3] - 湖南黄金预告净利润上限为16亿元，同比增长90% [3] - 盛和资源预告净利润上限为9亿元，同比增长339% [3] - 华钰矿业预告净利润上限为9亿元，同比增长255% [3] - 天齐锂业预告净利润上限为6亿元，同比增长107% [3] - 西部黄金预告净利润上限为5亿元，同比增长93% [3] - 湖南白银预告净利润上限为4亿元，同比增长127% [3] - 中国稀土预告净利润上限为2亿元，同比增长164% [3] - 东方锆业预告净利润上限为1亿元，同比变动-79% [3] - 云南锗业预告净利润上限为0亿元，同比变动-72% [3] 贵金属市场观点 - 短期贵金属价格大幅下跌主要因前期涨幅过快、技术面超买及美联储下任主席提名相对鹰派 [3] - 长期看，货币信用格局重塑持续，央行购金为长期趋势，金价中枢将持续上行 [3] - 降息后实际利率下行将吸引黄金ETF流入 [3] - 当前贵金属板块估值处于历史中枢下沿，板块具备持续修复的动力及空间 [3] 工业金属市场观点 - 短期铜矿生产扰动较大、非美库存紧张，预计铜价偏强，基本面支撑扎实 [4] - 长期电网投资增长、AI数据中心增长，叠加铜供给相对刚性，价格中枢有望持续抬高 [4] 相关投资工具表现 - 有色矿业ETF招商（159690）跟踪有色矿业指数，纯粹聚焦于上游资源开采企业 [5] - 当有色金属价格上涨时，上游公司利润会直接、快速地提升，指数表现出更强的价格弹性 [5] - 有色矿业指数在商品牛市或通胀环境中进攻性十足 [5] - 截至2026年2月6日，有色矿业指数近十年累计涨幅279.71% [5]