行业表现与市场动态 - 2026年2月11日，光伏板块市场表现回暖，光伏ETF华夏（515370）当日上涨0.75% [1] - 相关持仓股表现突出，其中聚合材料涨幅超过8%，协鑫集成涨幅超过5%，拉普拉斯涨幅超过4% [1] - 光伏ETF华夏（515370）及其联接基金跟踪中证光伏产业指数，该指数覆盖光伏全产业链，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等环节 [1] - 其跟踪指数的太空光伏含量为18.49%，在全市场指数维度中排名第一 [1] 行业核心趋势与驱动因素 - 在银价暴涨的背景下，光伏电池组件头部厂商有望加快贱金属浆料对银浆的替代进程 [1] - 这一替代趋势预计将带动行业成本梯度分化加剧 [1] - 市场需求结构持续向高效产品升级 [1] - 综合成本压力与技术升级，落后产能可能面临加速淘汰的压力 [1] 竞争格局与厂商策略 - 爱旭股份带头打响了光伏行业知识产权“反内卷”的第一枪 [1] - 具备核心技术和专利优势的头部厂商有望在行业变革中脱颖而出 [1] - 预计光伏电池组件行业的“反内卷”进程有望迎来加速 [1] 投资观点与关注方向 - 行业研究观点推荐关注电池组件、浆料和设备领域的龙头厂商 [1]