美印协议与印度对俄石油采购策略 - 印度官方对停止采购俄罗斯石油一事态度模糊，仅感谢美国下调关税，未正面确认停止采购[2] - 印度国有及私营炼油企业已悄悄拒绝接受2026年3月至4月装船的俄罗斯石油新报价，预计4月后进口量将大幅缩减[2] - 印度通过俄印合资企业纳亚拉能源公司维持部分俄油渠道，但该公司旗下炼油厂恰好在4月安排设备检修，形成“技术性断供”[2] 印度能源与国防的现实困境 - 印度90%的石油依赖进口，且国内过半炼油设备专为俄罗斯乌拉尔重质原油设计，强行切换至美国轻质原油需投入数百亿美元改造[4] - 印度军队60%的装备来自俄罗斯，包括战斗机、坦克及核潜艇技术，与俄罗斯的深度国防合作使其难以在能源问题上彻底决裂[4] 俄罗斯的应对措施与市场转向 - 面对印度采购量从每日200万桶峰值腰斩至110万桶（2026年1月数据）的冲击，俄罗斯迅速将出口重心转向中国[4] - 俄罗斯扩大对华原油折扣，ESPO原油折扣扩大至每桶9美元，主打印度市场的乌拉尔原油折扣达到每桶12美元，创阶段性纪录[4] - 2026年1月，中国海运进口俄罗斯原油量攀升至每日170万桶，创历史新高，主要流向山东独立炼油厂，刺激其开工率升至78%[4] 俄罗斯的财政压力与销售策略 - 2026年1月，俄罗斯油气收入同比暴跌50%，海上浮仓库存积压[6] - 为快速回笼资金，俄罗斯以低于成本价甩卖乌拉尔原油，部分订单成交价跌至每桶35美元以下，低于其41-46美元的生产成本，每桶亏损超11美元[6] 美国替代方案的局限性与地缘政治动态 - 美国提出的“印度停购俄油”仅为口头承诺，未写入正式协议文本[6] - 美国建议印度转购委内瑞拉石油缺乏可行性，因委内瑞拉产能仅占全球2%且基础设施老旧，短期难以满足印度需求[6] - 美印协议公布后，印度邀请中国等100多个国家参加人工智能峰会，中国计划派出副部长级代表团，被视为印度在美俄间寻求平衡的举措[6] 全球能源格局变化 - 中国的采购策略保持冷静，国有炼油企业维持对中东、非洲等地的采购，私营炼厂根据产能灵活接货，避免过度依赖单一来源[4] - 分析认为，美国的关税政策可能加速全球能源格局向东方转移[6]