公司财务业绩 - 中芯国际2023年第四季度收入达到25亿美元，环比增长4%，超出高盛及市场预期的3%，也高于公司管理层0%至2%的增长指引[1] - 第四季度毛利率为19%，符合公司管理层18%至20%的指引区间，与高盛及市场预期大致相符[1] - 第四季度毛利率环比下降3个百分点，主要原因是折旧及摊销费用增加[1] - 第四季度收入增长主要得益于晶圆出货量及平均销售价格均环比增长1%[1] 管理层业绩指引 - 公司管理层指引2024年第一季度收入将环比持平，与市场预期一致，略低于高盛预期的2%增长[1] - 2024年第一季度毛利率指引维持在18%至20%区间，低于高盛预期的21.7%及市场预期的20.9%[1] - 针对2024年全年，公司管理层预期收入增长将高于可比同业的平均水平，且资本支出将同比持平[1] - 高盛认为公司2024年全年的业绩指引存在上行空间[1] 投资观点与驱动因素 - 高盛维持对中芯国际的“买入”评级，H股目标价为134港元，A股目标价为241.6元[1] - 高盛对公司的长期增长持正面看法，主要驱动力来自本土无晶圆厂客户的需求增长以及人工智能（AI）带来的机遇[1]