市场表现与资金流向 - 2月11日早盘，化工板块低开高走，截至10:52，中证石化产业指数上涨2.5% [1] - 成分股中，桐昆股份、新凤鸣涨超8%，恒力石化涨超6%，荣盛石化涨超5% [1] - 化工行业ETF易方达（516570）近一月累计“吸金”约15亿元 [1] 产业链基本面动态 - 聚酯化纤产业链上下游价差近期迅速拉大 [1] - 上游成本端支撑明显增强，带动PX、MEG、PTA等产品价格持续上行 [1] - 涤纶长丝方面，检修装置增多导致市场供应收缩 [1] - 分析称，涤纶长丝行业在春节后有望迎来集中复工与补库需求，“金三银四”的传统涨价窗口值得关注 [1] 行业研究与观点 - 中金公司研报指出，大宗商品是全球资金多元化的受益资产 [1] - 当前能源、化工等多品种的估值与成本或已在偏底部区间 [1] - 由AI算力扩张与能源转型驱动的刚性需求，以及部分品种的结构性供需缺口并未发生实质性变化 [1] - 大宗商品的结构行情可能尚未结束 [1] 指数与产品特征 - 中证石化产业指数一键打包油化工、煤化工等化工龙头，其中基础化工占比约60%，石油石化占比约30% [1] - 指数侧重供需改善明确的子行业，对涨价预期较为敏感，有望受益于供给侧优化主线 [1] - 化工行业ETF易方达（516570）跟踪该指数，并实行ETF中最低一档0.15%/年的管理费率，可助力投资者低成本布局化工行业景气行情 [2]