合资公司成立与股权结构 - 敏实集团将与株式会社爱信及丰田通商共同成立合资公司，拓展铝制车身骨架部件生产业务 [1] - 在合资公司中，敏实、爱信及丰田通商的持股比例分别为40%、40%及20% [1] 战略合作目标与市场影响 - 合资公司旨在增强北美市场供应链能力，以应对当地日益增长的汽车电动化及轻量化技术需求 [1] - 此合作预计将令敏实集团来自丰田及北美地区其他日本汽车制造商的订单显著增长 [1] 生产与订单预测 - 考虑到海外车企较长的汽车研发周期，估计合资公司要到明年底才开始大规模生产 [1] - 预测合资公司的订单潜在价值介乎2亿至3亿美元 [1] 机构观点与估值 - 花旗重申对敏实集团的"买入"评级，并对其开展为期90日的上行催化剂观察 [1] - 花旗给出的目标价为46港元，该目标价对应2026年预测市盈率约15倍 [1]