评级与目标价调整 - 高盛将金山云的评级由“中性”上调至“买入” [1] - 将金山云美股目标价由14.2美元上调至15.6美元 [1] 核心上调逻辑与受益关系 - 预计小米将于2026年在AI领域投入约100亿元 [1] - 金山云预计将成为小米持续加大AI投资的主要受益者 [1] - 小米锐意通过“人车家”生态将AI与物理世界融合 [1] 关联交易与收入预测 - 预计金山云将在2024年中前更新与小米的关联交易协议 [1] - 新协议将使2026至2027年来自小米的收入上限较现有上限提高10%至15% [1] - 这意味着2025至2028年来自小米的收入年均复合增长率可达37% [1] 财务预测调整 - 高盛将金山云2026至2028年收入预测上调4%至13% [1] - 将金山云2026至2028年经调整EBITDA预测上调最多4% [1] 市场反应与相关事件 - 金山云美股盘前续涨7% [2] - 金山云星流平台完成战略升级 [2]