文章核心观点 - 招商证券认为港股科技板块当前具备极大的配置价值 [1] 基本面分析 - 海外流动性冲击高峰已过 [1] - 港股科技板块盈利预期从9月以来持续下调，但目前已经有所企稳 [1] - 当前股价已反映了市场的阶段性下修 [1] 估值分析 - 港股科技板块相对估值来到历史最低水平 [1] - 监管与发展环境明显优于往年 [1] - 板块已被显著低估 [1] 产业趋势分析 - 产业端进展顺利，大模型百花齐放 [1] - 腾讯、阿里等公司在春节期间积极进行大模型宣传与推广 [1] - AI产业催化不断 [1] 港股科技ETF (513020) 产品特征 - 跟踪港股通科技指数 (931573) [1] - 覆盖互联网、创新药、新能源车等港股核心资产 [1] - 集中体现多元化科技产业特征与港股市场核心科技企业的整体表现 [1] 港股通科技指数表现与比较 - 相比恒生科技指数超配新能源车、创新药等行业 [1] - 从2014年底基日至2025年底，港股通科技指数累计收益224.25% [1] - 同期恒生科技指数累计收益83.87% [1] - 港股通科技指数相对恒生科技指数超额超140% [1] - 长期跑赢恒生科技指数、沪港深互联网指数、恒生互联网科技业指数、恒生医疗保健指数等同类指数 [1]