钨价飙升与市场表现 - 2026年开春，被称为“工业牙齿”的战略小金属钨价格在过去一个多月里飙升近50% [1] - 受钨价驱动，有色矿业ETF招商（159690）在特定交易日午后大涨3.19%，其成分股中钨高新强势涨停，厦门钨业等龙头股集体上扬 [1] - 有色矿业ETF招商（159690）在交易中价格达到¥2.322，较前收盘价上涨0.067元，涨幅2.97%，当日最高价触及2.338元，振幅为3.99% [2] 核心驱动逻辑：供需重塑 - 本轮钨价暴涨的核心逻辑在于“供需逻辑的彻底重塑”，是产业角色发生根本性跃迁的必然结果，而非简单的周期波动 [2] - 在需求端，钨已从传统硬质合金领域，跃升为光伏与新能源汽车两大黄金赛道的“核心耗材”，打开了成长天花板 [3] - 在供给端，需求爆发遇上了历史性刚性约束，政策上中国对钨实行开采配额缩减和出口管制的“双管齐下”严格管理，产业上全球资源集中、新增产能缓慢且国内矿山品位持续下降，构筑了坚实的价格壁垒 [3] 新兴需求具体分析 - 在光伏领域，高强度的钨丝金刚线已成为大尺寸硅片的主流切割技术，渗透率超过60% [3] - 在新能源汽车领域，钨是提升永磁电机性能的关键添加剂 [3] - 光伏和新能源汽车两大高速增长行业，将钨重塑为高端制造的必需品 [3] 行业趋势与投资机遇 - 钨的“独立行情”揭示了一个关键趋势：在新能源与高端制造时代，许多“工业大米”正转变为“战略黄金” [3] - 有色矿业ETF招商（159690）不仅能捕捉黄金的避险价值，更能布局钨这类战略小金属在产业变革中的结构性爆发机遇 [3] - 市场当日的大涨，被解读为是对“供给刚性、需求爆发”双重格局下，相关产业链价值迎来系统性重估这一深刻产业逻辑的重新定价 [3]