文章核心观点 - 摩根士丹利认为特斯拉将资本分配至太阳能制造是基于对地缘政治变化与数据中心需求的长期战略考量 [1] - 该计划体现了公司希望将大量太阳能驱动的数据中心送入太空的目标，并推动其能源储存业务的协同发展 [1] - 特斯拉垂直整合太阳能制造的决定合理，可创造价值与增长机会，避免未来能源相关的重大瓶颈 [1] 投资评级与目标价 - 摩根士丹利予特斯拉“与大行同步”评级 [2] - 目标价为415美元 [2] 业务战略与协同 - 特斯拉垂直整合太阳能制造的计划，旨在支持其将太阳能驱动的数据中心送入太空的目标 [1] - 该计划旨在推动其领先的能源储存业务的协同发展 [1] - 若不进行此项投资，公司可能面临能源相关的重大瓶颈，限制其达成其他业务更广泛目标的能力 [1] 估值影响分析 - 根据摩根士丹利初步估算，特斯拉太阳能在全面运行后，可能为能源业务增加200亿至500亿美元的股权价值 [1] - 该增加价值对应每股6至14美元 [1] - 该行目前对特斯拉能源业务的估值为1400亿美元，对应每股40美元 [1] - 单独看，新增太阳能产能对特斯拉总估值的影响不算重大 [1]