行业核心观点 - 市场开始提前交易第一季度至第二季度的企业新车周期，主要由新技术驱动的产品力提升所推动 [1] - 智能化是今年主要的增量板块，FSD入华预期有望再次发酵 [1] - 国内成本端压力较大，看好海外出口机会 [1] - 基于AI外溢、反内卷及需求修复主线，在行业反内卷涨价周期下，利好二手车盈利修复 [1] 相关投资工具分析 - 港股汽车ETF国泰（520720）跟踪港股通汽车指数（931239） [1] - 该指数从港股通范围内选取涉及整车制造、零部件等汽车产业的上市公司证券作为样本 [1] - 指数聚焦智能驾驶与新能源汽车领域，以反映相关上市公司证券的整体表现 [1] - 指数成分集中于汽车板块，兼具高成长性与国际化特征，并突出智能驾驶新势力及新能源车企的代表性 [1]