行业估值与市场表现 - 游戏板块核心公司PE估值未突破2025年和2026年两个前高，在所有成长板块中性价比相对较高 [1] - 板块前期涨幅相对滞后，主因2026年春节时间较晚、年轻人放假节奏靠后，导致游戏流水旺季启动相应延迟 [1] - 由于前期涨幅滞后，行业当前的安全边际反而更足 [1] 行业基本面与市场数据 - 2025年国内游戏市场销售收入首次突破3500亿元，同比增长7.68% [1] - 2025年全年发放游戏版号1771款，创近七年新高 [1] - 充足的版号储备为2026年产品大年奠定基础 [1] 2026年产品管线与行业催化 - 据统计，仅明确计划在2026年上线的新游戏就超过25款，且多集中在第一季度 [1] - 2026年春节档为历史最长春节档，众多厂商备货充足，游戏行业有望正式开启旺季 [1] - 产品端催化密集，其中《异环》三测的留存率和付费率数据好于预期 [1] - 游戏科学发布《黑神话：钟馗》6分钟实机短片，再次拉升市场对国产3A大作的期待 [1] 相关金融产品 - 游戏ETF（516010）跟踪的是中证动漫游戏指数（930901） [1] - 该指数从沪深市场中选取涉及游戏开发运营、动漫制作及衍生品销售等业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数旨在反映动漫游戏产业相关上市公司证券的整体表现 [1]