行业整体观点 - 传统建材行业在新建地产需求收缩放缓、存量更新需求逐渐释放等因素交织影响下，有望触底回升，消费建材受益显著 [1] - 行业下游需求结构正发生变化，存量房翻新改造、城市更新及基建相关需求增长空间广阔 [1] 水泥行业 - 需求端受地产投资下滑拖累明显 [1] - 供给端因严格的产能置换、超产限制、碳排放、反内卷等政策趋紧，产能去化有望加快 [1] - 城市更新、老旧小区改造深入推进，有望在需求端托底 [1] - 供需预期改善有望对价格形成较好支撑 [1] 玻纤行业 - 受益于算力需求爆发，电子玻纤布等特种布需求旺盛，供给紧张 [1] - 行业整体价格水平上行，该板块景气度较高 [1] 相关投资标的 - 建材ETF（159745）跟踪的是建筑材料指数（931009） [1] - 该指数主要涵盖水泥、玻璃、陶瓷等建材相关领域的上市公司证券 [1] - 成分企业多为行业龙头，具有较强的市场竞争力 [1] - 该指数反映了建筑材料行业的整体表现，并侧重于配置周期性较强的子行业 [1]