公司业绩与财务预测 - 公司2024年业绩符合市场预期 [1] - 预计2025年归母净利润为49.7至54.0亿元人民币，同比增长16%至26% [1] - 给予公司2026年40倍市盈率估值，目标价为94.1元 [1] 工业自动化业务 - 工业自动化需求持续复苏向好 [1] - 公司“上顶”策略下，自身阿尔法优势凸显 [1] - 预计公司该板块全年收入同比增长20% [1] - 预计2026年随行业需求进一步复苏，收入有望保持25%以上的增长 [1] 新能源汽车业务 - 公司客户结构多元发展，涵盖新势力、传统车企及海外车企 [1] - 主要国内客户2025年销量表现分化：小米同比增长201%，理想同比下降19%，广汽埃安同比下降23%，奇瑞同比增长8% [1] 人形机器人业务 - 公司在执行器与仿生臂产品上性能领先，目标是成为解决方案供应商 [1] - 产品线涵盖旋转关节执行器、线性关节执行器及主要零部件，同时布局仿生臂、小脑等产品 [1] - 产品在功率密度、扭矩密度、散热、精度及稳定性等方面优势显著 [1] - 相关产品零部件自研率较高 [1] - 公司在相关研发与销售上的投入不断增加，进展可期 [1]