市场热点与板块表现 - 2026年2月10日，AI影视概念火热，传媒板块全天领涨，影视ETF、游戏ETF、传媒ETF领涨全市场，其中2只影视ETF涨幅超9% [1] - 同日，AI应用方向概念表现活跃，人形机器人、港股创新药涨幅居前 [1] - 具体ETF表现：影视ETF（现价1.245）涨9.98%，成交额7.66亿元；另一影视ETF（现价1.397）涨9.48%，成交额8.02亿元；游戏ETF（现价1.671）涨5.56%，成交额20.32亿元；传媒ETF（现价1.264）涨4.55%，成交额16.21亿元 [2] - 近5日涨幅榜显示，影视ETF涨幅超过16%，AI应用相关的游戏ETF、创新药ETF涨幅居前 [4] - 具体5日数据：影视ETF（现价1.245）5日涨16.36%；另一影视ETF（现价1.397）5日涨16.32%；游戏ETF（现价1.671）5日涨5.96%；创新药ETF国泰（现价0.758）5日涨4.70% [5] 催化事件：Seedance2.0发布 - 2026年2月7日，字节旗下即梦AI上线新一代视频生成模型Seedance2.0，支持图像/视频/音频多模态输入，可生成4-15秒视频，在电影级多镜头、角色一致性等核心指标表现出色，被业内称为推动多模态技术进入工业化内容生产阶段 [3] - 该模型迅速获得行业认可，游戏科学CEO冯骥称其AI理解多模态信息并整合的能力完成了一次飞跃，视频创作者则认为这是改变视频行业的AI [3] - 有券商AI团队用其制作多种风格短片，国盛计算机研报称其为杀死比赛级产品 [3] - Seedance2.0从影视圈到投资圈落地仅用了两天，2月9日AI应用端集体发力，10日传媒板块全线爆发 [4] 行业影响与机构观点 - 机构认为Seedance2.0的能力跃升直接击中了漫剧制作的痛点，对于精品漫公司而言，制作周期有望进一步压缩，画质可从PPT动态漫升级为类电影级动画 [5] - 掌握优质内容且具备成熟AI工作流的企业，将利用先进工具构建更高的内容壁垒 [5] - AI工具将从选配变为行业的标配，有能力向外输出Agent的公司将打开更大空间 [5] - 市场对豆包大模型的后续迭代及其在2026年春晚上的亮相抱有高度期待，春晚有望成为AI应用破圈的催化剂 [6] 市场风格与资金流向分歧 - 在Seedance出现前，市场风格出现高切低，红利板块、微盘等杠铃策略产品获得资金持续流入 [6] - 以2月2日至6日资金流向看，资金流向卫星、电池等赛道领域，华泰柏瑞红利低波ETF、华宝自由现金流ETF、华宝银行ETF以及易方达红利ETF等产品获得资金持续买入 [6] - 近一周资金流入数据显示：富国中证旅游主题ETF（159766）流入12.75亿元；卫星ETF（159206）流入12.52亿元；南方中证电池主题ETF（159147）流入11.91亿元；红利低波ETF（512890）流入8.02亿元 [7] - Seedance打乱了原有节奏，市场观点出现分歧，有观点认为其或将带动整个AI板块再次成为基金主线，也有基金公司人士认为需观察，以影视ETF为例，2个交易日涨幅近18%，涨得太快已不适合追高 [7] 量化视角：杠铃策略与市场拐点 - 西部利得基金经理盛丰衍认为，2026年1月29日或是杠铃因子大周期的拐点 [8] - 杠铃结构即红利+微盘策略，两者都自带反转属性，不断进行卖高买低的再平衡操作 [9] - 1月29日，监管对互联网销售热度主题及游资违规行为进行纠正和处罚，对主题短期动量产生立竿见影的抑制作用 [9] - 1月29日至30日两个交易日，杠铃策略超额收益大幅反弹，反弹幅度达3.3% [9] - 自2010年以来，该杠铃策略相对中证500指数有过三次超级回撤（截止于2015年6月15日、2021年9月10日及2024年8月底），超额最大回撤幅度均超过35% [9] - 这三轮回撤的共同驱动因素是某强势板块的动量上涨，具体为2015年的互联网+、2021年的茅指数和宁指数、以及本轮的商业航天、AI应用、有色金属等题材 [10] - 趋势策略赚钱效应集中于短期但长期不可持续，反转策略（如杠铃策略）表现更均衡且是市场阻尼器，整体波动低于趋势策略，当下颇具配置价值 [10]