核心观点 - 美国经济数据疲软强化了市场对美联储降息的预期 推动亚洲股市创历史新高 美元走弱 市场焦点转向即将公布的就业与通胀数据以寻找更多政策线索 [1][2] 宏观经济与政策预期 - 美国12月零售销售数据意外停滞 显示消费者支撑减弱 [1][2] - 掉期市场已加大对今年第三次降息的定价 其中两次降息几乎已在9月会议前完全计入 [1] - 货币市场交易员预期今年降息三次的几率略有上升 较一周前增加 [2] - 经济学家预计1月新增就业岗位6.5万个 为四个月来最佳表现 失业率料维持在4.4% [1] - 就业数据将包含年度修正 预计显示截至2025年3月的年度就业人数将下调 [1] 全球金融市场表现 - MSCI亚太指数周二上涨1%至历史新高 今年以来的涨幅进一步扩大对欧美股市的领先优势 [1] - 亚洲市场表现超越美国和欧洲同行 该地区大多数股票基准指数在2026年均已上涨 [3] - 标普500期货上涨0.3% 势头似乎将延续至华尔街 [4][5] - 韩国首尔综指日内涨幅扩大至1% [4] - 澳大利亚S&P/ASX 200指数收涨1.7% 报9,014.80点 [4] - 印尼基准股指日内涨1%至8211.28 [4] - 美国10年期国债收益率跌至约一个月来最低水平 [1] - 澳大利亚10年期国债收益率下降7个基点 至4.76% [4] 外汇市场动态 - 美元现货指数连续第四日下跌0.2% 兑所有G10货币走弱 [1] - 相对利率故事重新发挥作用 疲软的美国经济数据鼓励投资者为美联储进一步降息的可能性定价更高 [6] - 美元兑日元跌破153 日内跌幅扩大至1% 现报152.85 [4] - 日元连续第三日走强 [6] - 欧元上涨0.1% 至1.1908美元 [4] - 澳元兑美元涨幅领先 因澳大利亚央行副行长表示通胀仍然“过高” 为进一步加息铺平道路 [6] - 对冲基金通过买入美元兑日元期权结构为美国就业数据做准备 并在现货市场买入澳元对抗美元 [6] 大宗商品市场 - 现货黄金上涨0.4%至每盎司5044.53美元 站稳5000美元上方 [1][4] - 美国疲软的零售销售数据支持了美联储降息的理由 黄金温和上涨 [9] - 美国10年期国债收益率跌至近一个月来最低水平 帮助提振金价 [12] - 黄金在1月下旬飙升至每盎司5595美元以上的历史新高 但随后暴跌约13% 此后已收复约一半跌幅 [12] - 法国巴黎银行预计金价到年底将达到6000美元 德意志银行和高盛集团也有看涨预测 [12] - 白银上涨2%至每盎司82.4272美元 铂金和钯金均上涨超过1.5% [12] - 布伦特原油上涨0.8%至每桶69.36美元 西德克萨斯中质原油上涨0.9%至64.52美元 [4][13] - 中东围绕伊朗的紧张局势盖过了美国行业报告显示库存大幅增加的影响 [13] 加密货币市场 - 比特币下跌1.6% 报67,531.27美元 [4] - 持有超过1000枚比特币的钱包在一周内累积了约5.3万枚比特币 这是自去年11月以来最多的 [16] - 需求回归仍然有限 令人怀疑这是否预示真正的复苏 [16] 行业与主题 - 人工智能是其中一个主题 全球投资者正在应对数十亿美元的支出及其带来的颠覆 [5] - 信贷需求推动利差接近历史低位 [3]