文章核心观点 - 1月进口木浆现货市场多空因素并存，结构性差异导致价格走势分化，预计木浆市场供应先降后增，需求跟进不足，白纸价格逐步传导，黑纸价格承压 [1] 文化纸市场 - 1月70g木浆高白双胶纸市场均价为4725元/吨，环比微降0.08%，同比大幅下降12.66% [2] - 价格走势主要受纸企出货政策延续、经销商谨慎拿货优先去库、下游出版订单提货但社会新单有限、上游木浆成本支撑有限等因素影响 [2] - 纸厂稳定终端价格，但行业盈利承压 [1][2] 白纸板市场 - 1月250-400g平张白卡纸市场成交含税月均价为4268元/吨，环比上涨0.73%，同比微降0.74% [3] - 价格上涨主要受规模纸厂继续发函促涨推动，但贸易商因售价与成本倒挂而拉涨谨慎，且终端订单放量有限导致出货欠佳 [3] - 经销商补库意向弱，以走货降库为主 [3] 箱板瓦楞纸市场 - 1月中国AA级瓦楞纸120g市场月均价为2751元/吨，环比大幅下降11.60%，同比上涨5.82% [4] - 价格下跌主因规模纸厂月初涨价函未能落实并转为降价，中小纸厂库存高位主动让利出货，同时主要原料废纸延续跌势导致成本支撑不足 [4] - 尽管终端春节订单放量带动下游包装厂订单增加，但纸厂盈利仍承压 [1][4] 废纸市场 - 1月废黄板纸市场月均价为1574元/吨，环比大幅下降10.29%，同比上涨2.13% [5] - 价格整体下跌因成品纸销售转淡纸厂看空采购价下调、临近春节打包站出货意向升温到货量增加、龙头纸企采购价先跌后稳带动市场跟跌 [5] - 国废消费量下降 [5] 木浆市场 - 进口木浆现货市场走势分化，针叶浆价格小幅下跌，阔叶浆外盘报价继续上涨 [6] - 针叶浆下跌受纸浆期货主力合约震荡走弱拖累 [6] - 阔叶浆外盘延续涨势，成本走强对冲了现货价格下滑速度，驱动其月均价环比微涨 [6] - 进口本色浆因供应增加需求疲软而价格承压，进口化机浆则因流通货源偏紧实现窄幅提涨 [6]