行业整体业绩表现 - 统计的九家A股上市电子元器件分销商中，八家预告2025年归母净利润实现同比增长，仅一家同比下降 [1][22] - 业绩集体预增与全球半导体市场周期性复苏及供应链结构调整相关，多个细分领域出现供需关系变化，部分元器件价格上涨 [2][23] - 从增长幅度看，商络电子以302.55%至344.92%的同比增幅领先，利尔达、好上好及深圳华强预告的增幅也均超过100% [1][22] - 从利润规模看，香农芯创、深圳华强预告的归母净利润区间位居前列，分别达到4.80亿至6.20亿元、4.26亿至4.90亿元 [1][22] 香农芯创 - 预计2025年归母净利润4.80亿元至6.20亿元，同比增长81.77%至134.78% [3][25] - 业绩增长主要受生成式人工智能(AGI)发展驱动，互联网数据中心(IDC)建设带动企业级存储需求增加，公司销售的企业级存储产品数量增长且价格上升，预计全年收入增长超过40% [3][25] - 公司自主品牌“海普存储”已推出企业级SSD及DRAM产品线并进入量产，2025年度预计实现销售收入17亿元，其中第四季度预计13亿元，首次实现年度规模盈利 [4][26] 深圳华强 - 预计2025年实现归母净利润4.26亿元至4.90亿元，同比增长100.00%至130.00% [5][27] - 增长原因包括：深化与本土龙头（如海思、紫光展锐等）及海外优质产品线（如村田、Wolfspeed等）合作，深挖消费电子、汽车电子、新能源、数据中心、存储等领域机会，实现业务规模双增长 [5][27] - 公司“华强科创广场”项目出租率稳居深圳福田区前列，项目业绩稳健提升也对利润增长有所贡献 [6][28] 火炬电子 - 预计2025年实现净利润3.00亿元至3.50亿元，同比增长54.23%至79.93% [6][29] - 报告期内行业景气度提升，公司高可靠领域客户业务推进节奏提速，自产元器件业务订单交付较上年同期大幅增加 [6][29] - 公司持续优化产品结构、改善运营效率，同时贸易类业务积极拓展市场，业务规模扩张为利润增长奠定基础 [6][29] 商络电子 - 预计2025年归母净利润2.85亿元至3.15亿元，同比增长302.55%至344.92% [7][30] - 预计营业收入在82.0亿元至90.0亿元之间，同比增长25.28%至37.50% [7][30] - 业绩大幅上涨原因：聚焦AI、机器人、汽车电子等下游领域优化产品结构，相关产品毛利贡献提升；依托稳定的原厂合作与优化的供应链管理，有效摊薄成本费用 [8][31] 力源信息 - 预计2025年实现营业收入88.5亿元，同比增长13.16%；归母净利润1.60亿元至1.80亿元，同比增长62.56%至82.88% [10][33] - 半导体行业景气度提升，公司AI行业业务（含服务器及电源、光模块等）、工业及新能源业务、安防监控、消费电子、汽车电子业务营业收入均有所增加 [11][34] - 公司物联网卡业务在多个领域推广应用，收入及利润相应增加，同时加大高毛利率业务推广力度，整体业务毛利率有所提升 [11][34] 好上好 - 预计2025年实现归母净利润6500万元至8300万元，同比增长115.64%至175.35% [14][35] - 报告期内行业景气度上行，客户需求增长，公司销售规模扩大；同时毛利率较高的部分产品线销售额增加，推动整体毛利率提升 [14][35] 润欣科技 - 预计2025年归母净利润5455.47万元至6001.02万元，同比增长50%至65% [16][38] - 业绩增长主要因公司在AIoT和汽车电子领域的营业收入实现较快增长，利润同步提升 [16][38] - 公司未来将持续专注于无线超低功耗SoC芯片的场景应用和端侧轻量化模型研发，深耕智能穿戴、AI音视频交互和智能家居市场 [16][38] 利尔达 - 预计2025年归母净利润3500万元至5000万元，上年同期亏损1.08亿元，实现扭亏为盈且同比大幅增长 [18][40] - 增长原因：物联网模块及系统解决方案业务营业收入同比大幅增长；IC增值分销业务去库存、拓渠道取得成效，业绩较上年同期有较大增长；转让部分股权投资带来溢价收益 [18][41] 英唐智控 - 预计2025年归母净利润2300万元至2800万元，同比下降53.55%至61.84% [20][42] - 报告期内存储芯片需求攀升，公司存储业务大幅上涨，整体营业收入较上年同期增加约4.5%，但分销产品毛利承压，毛利率下降约0.7个百分点 [21][42] - 公司加大芯片设计制造业务研发投入，整体研发费用较上年同期增加约65%，导致净利润下降 [21][43]