行业核心观点 - 中国创新药的全球竞争力持续加强 出海持续落地 商业化盈利兑现的产业逻辑不变 [1] - 近两年是中国创新药出海的“大年” 对外授权交易数量与交易金额不断创新高 [1] 行业交易数据 - 2025年中国新药License-out交易数量达158笔 创近十年新高 [1] - 2025年中国新药License-out总交易规模达1357亿美元 创近十年新高 [1] - 2025年中国新药License-out总首付款规模达70亿美元 [1] 行业影响与前景 - 出海BD的繁荣有望大幅提振创新药企业的短期业绩 [1] - 出海BD的繁荣有望推动国产新药的国际化开发进程 远期价值显著提升 [1] 相关金融产品 - 科创创新药ETF国泰（589720）跟踪科创新药指数（950161） 单日涨跌幅限制达20% [1] - 科创新药指数聚焦于科技创新驱动的新型药物研发领域 [1] - 指数成分股涵盖从事创新药物研究 开发与生产的上市公司 [1] - 指数侧重于生物医药行业的高成长性和创新性 以反映相关企业在新药研发方面的表现及市场价值 [1]