市场表现与事件驱动 - 2月11日A股市场分化，电网设备板块逆市上涨，截至14点02分，电网设备ETF（159326）上涨0.17%，成交额达6.83亿元，持仓股中华明装备涨停，平安电工、杭电股份、明阳电气、国网信通、东材科技等跟涨 [1] - AI算力爆发引发全球用电紧张，北美电力短缺已成为涉及发电、输配电与终端用电的系统性挑战 [1] - 全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心，中国广东、江苏等地大量变压器工厂满产，部分面向数据中心的业务订单已排至2027年 [1] 行业趋势与投资逻辑 - 全球电网投资进入景气周期，欧洲、北美电网更新换代需求与中国“十五五”投资形成共振，行业长期成长空间打开 [1] - AI算力催生的电网改造需求被低估，预计2026-2030年全球数据中心带动的电网投资将超过5000亿美元，相关电力设备和调度系统企业将迎来新增长 [1] - 国内电网设备企业具备技术和成本优势，出海有望成为第二增长曲线，应重点关注海外营收占比高、海外产能布局完善的企业 [1] 产品结构与投资工具 - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，其申万二级行业中电网设备含量超过78%，为全市场最纯的电网指数 [2] - 该ETF中智能电网权重占比高达90%，特高压权重占比高达67%，均为全市场最高 [2] - 该产品可一键打包特变电工、中国西电、保变电气、思源电气、国电南瑞、伊戈尔等出海龙头企业 [2]