市场整体观点与结构性机会 - 近期A股震荡加剧主要受贵金属板块交易拥挤及海外市场情绪扰动所致，并非源于基本面恶化 [1] - 在市场回调过程中，全A业绩预喜率已稳步回升至37.0%，科技与有色两大主线景气度持续向好，彰显A股内生动能韧性 [1] - 人工智能板块经历深度调整后，估值性价比显著提升，有望在春节前后流动性改善及投资逻辑重回基本面预期下，为后续行情提供积极动力 [1] 人工智能板块回调分析与展望 - 近期海内外AI产业链回调幅度较大，主要因市场担忧AI智能体快速迭代会冲击传统SaaS厂商竞争壁垒，具体担忧包括：AI技术进步替代工具类软件公司，以及交互入口变动削减平台类公司广告收入 [2] - 分析认为，上述影响的演进路径复杂，目前较难看到对业绩的实质影响：工具类软件公司仍有较大安全性护城河，AI工具第一步更大概率是帮助其降本增效而非直接替代；多数平台类公司的直接广告收入占比较低，新入口下也有流量分发新渠道 [2] - 海外AI软件公司的调整更多源自其本身估值过高，而国内AI产业链公司估值普遍合理，经历本轮调整后性价比更为凸显 [2] AI技术迭代与产业催化 - 近期全球AI技术迭代显著加速，春节前后景气催化较多：OpenAI发布的GPT-5.3-Codex在编程能力大幅提升的同时实现了Token消耗减半与速度提升；Anthropic的Claude Opus 4.6凭借超长上下文与深度办公集成推动企业自动化；可灵AI 3.0与字节跳动Seedance 2.0在视频生成领域实现画质、叙事一致性与多模态控制突破，大幅降低高质量视频创作门槛 [3] - 这些进展共同表明，AI正从“演示阶段”快速迈向“生产力阶段”，其创造实际商业价值的路径日益清晰 [3] - 市场短期整固在为后续行情积蓄力量，人工智能作为科技成长核心主线，在估值更为合理后，结合产业端密集的技术突破与商业化探索，有望形成共振，修复机遇值得关注 [3] 人工智能产业投资工具与策略 - 中证人工智能产业指数依托科学的编制机制与季度定期调整规则，动态纳入高景气赛道龙头、及时优化成分结构，可敏锐捕捉产业新机遇并降低景气边际转弱风险 [4] - 对于看好AI长期发展但担忧个股波动的投资者，华富人工智能ETF凭借透明度高、费率低、分散风险等优势，是把握产业浪潮的便捷选择 [4] - 场外投资者可通过联接基金灵活参与，以定投或分批布局方式平滑成本，分享人工智能赋能千行百业的发展红利 [4]