近期国际黄金市场行情回顾 - 近期国际黄金市场呈现剧烈震荡的"过山车"态势，从历史高位急转直下后快速反弹 [1] - 1月29日伦敦金现一度突破5500美元/盎司创下历史新高，随后数日内大幅跳水，2月2日现货黄金盘中跌幅超9%，最低触及4402.06美元/盎司 [3] - 2月3日金价迎来2009年以来最大单日涨幅，重回5000美元/盎司上方 [3] 市场剧烈波动的诱因与根源 - 剧烈波动的直接诱因是美联储主席人选提名落地带来的政策预期变化 [3] - 根源在于金价短期涨幅过大、市场结构脆弱，前期获利盘集中出逃引发技术性回调与杠杆资金踩踏 [3] 机构对黄金中长期走势的观点与目标价 - 多家国际权威机构对黄金中长期走势持乐观态度，6000美元/盎司的目标价成为市场焦点 [4] - 摩根大通在最新报告中将2026年底黄金目标价上调至6300美元/盎司 [4] - 德意志银行认为金价达到6000美元/盎司具备较强可行性，短期回调仅为战术性洗盘 [4] - 中信证券预测2026年底金价将触及6000美元/盎司 [4] - 世界黄金协会提出，乐观情景下金价有望上涨15%-30%，突破6000美元/盎司关键关口 [4] 支撑金价中长期上行的基本面因素 - 全球央行购金潮持续发力，2025年全球央行净购金863吨，为金价构筑了4400-4650美元/盎司的强支撑区间 [5] - 中国央行连续14个月增持黄金，波兰央行2026年批准了150吨的购买计划 [5] - 黄金供需缺口持续扩大，2026年全球需求预计达5270吨，供给仅4950吨，缺口高达320吨 [5] - 矿产金开采成本上升、美联储2026年预计降息50-75个基点、地缘风险常态化等因素为金价提供上行动力 [5] 短期市场面临的抛压与风险因素 - 芝加哥商品交易所近期两度上调黄金期货交易保证金比例，从6%提升至8%，导致部分高杠杆投机者被迫强制平仓，加剧市场抛压 [5] - 金价自2025年末至2026年1月下旬累计涨幅接近30%，对冲基金等机构的净多头持仓处于历史高位，获利盘平仓可能放大短期波动 [5] - 近期伊朗与美国谈判消息传出，地缘避险需求阶段性降温，对金价形成短期压制 [5] 2026年黄金市场格局展望 - 2026年黄金市场"高波动、中长期上行"的格局大概率延续 [6] - 金价大幅波动行情在2026年仍将持续，6000美元/盎司的目标并非遥不可及 [1]