金价近期走势与驱动因素 - 现货黄金价格在经历急涨暴跌后，重新站上5000美元/盎司的关键关口 [1] - 金价大跌后逐渐震荡企稳，源于估值回归理性吸引逢低买盘，以及市场对美联储维持宽松政策的预期 [1] - 市场情绪敏感，金价易受消息面扰动发生剧烈波动，但支撑上行的基本因素持续 [1] 长期结构性支撑与央行行为 - 国际政经多极化趋势明确，意味着美元下行、黄金上行的趋势在一段时期内不会改变 [1] - 非美央行将继续增持黄金以应对潜在的地缘政治和金融风险，黄金的战略属性持续强化 [1] - 2026年全球央行购金量预计将维持在约755吨的高位，远高于2022年之前的历史均值 [1] 市场逻辑转变与未来展望 - 过去主导金价的实际利率逻辑效力减弱，避险属性与信用重估成为双重驱动力 [2] - 美联储处于降息周期、独立性面临考验及美国债务压力上升，削弱美元资产安全性，凸显黄金对冲美元信用风险的价值 [2] - 近期金价走势属于短期冲高回落后的反转，是消化前期过快涨幅的阶段性调整，并非长期涨势终结 [2] 机构价格预测与投资属性 - 富国银行将2026年黄金年终目标价上调至每盎司6100至6300美元区间 [2] - 德意志银行贵金属分析师维持了金价长期触及6000美元/盎司的预测 [2] - 当前黄金价格已大幅脱离传统成本区间，更多由市场情绪、地缘政治及各国央行购金行为驱动 [2]