公司2025年第四季度及全年业绩表现 - 2025年第四季度销售收入环比增长4.5%至24.89亿美元，呈现“淡季不淡”态势，整体产能利用率保持在95.7% [1] - 2025年全年销售收入为93.27亿美元，同比增长16.2%，创历史新高，毛利率为21.0%，同比上升3.0个百分点 [2] - 2025年资本开支为81亿美元，高于年初预期，年底折合8英寸标准逻辑月产能为105.9万片，较2024年底增加约11.1万片 [3] 收入结构及增长驱动因素 - 按销售区域划分，2025年来自中国、美国和欧亚地区的收入占比分别为85%、12%和3%，来自中国客户的收入同比增长18%，海外客户收入同比增长9% [2] - 按晶圆尺寸划分，12英寸和8英寸晶圆收入占比分别为77%和23%，收入绝对值分别增长17%和18% [2] - 按应用划分，消费电子晶圆收入占比最高达43%，其收入绝对值同比增长超过三成，工业与汽车晶圆收入绝对值同比增长超过六成 [2] - 增长主要受益于半导体产业链向本土化转型的重组效应，以及汽车产业链加速切换、国家刺激消费政策及国际需求增长 [1][2] 产能与运营状况 - 2025年第四季度新增1.6万片12英寸晶圆产能，8英寸产能利用率整体超满载，12英寸产能利用率整体接近满载 [1] - 2025年全年出货总量约970万片，年平均产能利用率为93.5%，同比提升8个百分点 [3] - 公司预计2026年年底较2025年年底，月产能增量折合12英寸晶圆约4万片 [5] 存储芯片市场分析与展望 - 人工智能对存储的强劲需求挤压了手机等中低端应用领域的供应，导致这些领域面临存储芯片供应不足和涨价的压力 [4] - 数据中心对人工智能存储的需求有增无减且无法被快速满足，其缺货状态在未来几年将持续，而消费电子存储芯片的供应将随着新产能释放而缓解 [6][7] - 公司预计消费类存储芯片可能在2026年第三季度迎来反转 [1][8] 公司2026年业绩指引与经营策略 - 2026年第一季度指引为销售收入环比持平，毛利率在18%至20%之间 [5] - 2026年全年指引为销售收入增幅高于可比同业平均值，资本开支与2025年相比大致持平 [5] - 公司预计2026年总折旧同比增加三成左右，将通过保持高利用率和降本增效来应对折旧压力 [6] - 公司将继续扩产，并凭借在BCD、模拟、存储、MCU、中高端显示驱动等领域的技术储备与领先优势保持有利市场位置 [4][5]