文章核心观点 - AI产业链，特别是算力硬件与AI应用，正受到产业事件催化与市场资金关注，相关ETF产品成为投资者布局该领域的重要工具 [1][2] 市场动态与资金流向 - 2月11日，CPO光模块板块出现回落，创业板人工智能ETF华宝盘中资金净买入超1800万份 [1] - 该ETF当日小幅回落1.51% [1] 产业趋势与催化剂 - 字节跳动在即梦平台上线Seedance2.0视频生成模型，实测效果惊艳，引发产业界广泛测评与讨论 [1] - Seedance2.0带动AI多模态产业链，各项因素有望催化AI应用触底反弹 [1] - 多模态生成对算力需求较大，上游硬件基础设施（如算力）亦有望同步受益 [1] 投资逻辑与方向 - 基金经理认为，在市场波动加剧背景下，ETF投资应聚焦产业趋势明确、业绩与估值同步向上的“简单题” [2] - 当前全球流动性环境宽松，具备产业趋势的资产更容易获得并持续提升估值溢价 [2] - 光模块被明确为“明确的产业趋势”，在宽松流动性下，其业绩和估值通道向上，容易出现且可能持续扩大估值溢价 [2] - 光模块作为市场“重仓方向”之一，具有产业趋势引领地位和短期（2-3月）配套催化，预期将继续保持领跑 [2] - 以光模块为代表的创业板人工智能板块具备强预期、强现实、低估值特征，在市场震荡期或将走强 [2] - AI发展正从算力建设转向应用落地，布局“算力+AI应用”的ETF产品能更直接受益于AI技术商业化的增长红利 [2] 产品结构与布局 - 创业板人工智能ETF华宝（159363）及其场外联接（023407）采用双线布局“算力+AI应用”策略 [1][2] - 该ETF约六成仓位布局算力（包括光模块龙头和IDC龙头），约四成仓位布局AI应用 [2] - 该产品不仅是“算力”核心，也是真正的“AI应用”代表 [2] 机构观点与建议 - 中银证券建议关注AI应用、云服务、存储、算力等AI产业链环节的投资机会 [1]