风电行业竞争格局与发展模式 - 风电行业过去陷入“内卷式”竞争，低价无序竞争现象频繁，该发展模式不可持续 [1][4] - 行业正从规模扩张转向价值提升，技术创新的作用日益凸显，能降低成本并创造新增长点，帮助市场主体走出低价竞争 [1][4] 海缆在海上风电项目中的重要性 - 海缆是海上风电项目重要组成部分，其成本约占项目总投资的10% [1][4] - 通过技术创新提升海缆产品附加值、满足新需求，是电缆企业差异化竞争的关键，也是观察风电行业价值提升的切口 [1][4] 海缆技术分类与市场格局 - 海上风电场海缆包括集电海缆和送出海缆，电能经集电海缆汇集至升压站，再通过高压送出海缆输送至陆上集控中心 [1][4] - 通常集电海缆电压等级为35千伏，送出海缆多为110千伏或220千伏 [1][4] - 在中低压海缆市场，国内生产厂家众多、竞争充分，且不断有新“玩家”涌入 [1][4] 海上风电技术发展趋势 - 降本增效阶段，海上风电项目风机大型化趋势明显，单个项目装机容量增大，离岸距离变远 [2][5] - 海缆朝更高电压等级发展，许多项目开始应用66千伏集电海缆，以及330千伏、500千伏的直流送出海缆 [2][5] - 对于远距离、大容量海上风电项目，更高电压等级的柔性直流输电系统性价比更高 [2][5] 高压海缆项目案例与市场集中度 - 2025年4月，广东阳江三山岛海上风电柔直输电工程开工，包括一座500千伏海上换流站及总长115千米的500千伏直流送出海缆 [2][5] - 三峡阳江青洲五、青洲七海上风电项目也应用了500千伏直流送出海缆 [2][5] - 国内500千伏超高压海缆供货主要集中在中天科技、东方电缆和亨通光电三家企业 [2][5] - 对生产企业而言，高压海缆附加值更高，业绩表现优于中低压海缆 [2][5] 海缆技术挑战与材料突破 - 海底环境复杂，海缆对材料要求更高，除导体、绝缘层和屏蔽层外，还需阻水层和特殊铠装层，生产难度更大 [2][5] - 高压海缆的绝缘材料是需要突破的技术难点，高压电缆对绝缘材料的介电性能和洁净度要求很高 [3][6] - 目前国内仅上海石化等少数企业有能力生产高压电缆基料，其中交联聚乙烯专用料主要依赖进口 [3][6] - 国内企业正推动绝缘材料国产化，亨通光电已研制出采用国产绝缘料的220千伏电缆，中天科技也在开展国产绝缘料试料，实现关键技术突破 [3][6] 深远海风电发展机遇 - 随着海上风电开发走向深远海，行业发展面临多重挑战，但也为市场主体提供了摆脱路径依赖的机会 [2][5] - 那些加大技术创新投入、实现关键技术突破的企业将获得先发优势 [2][5]