核心观点 - 天舟文化股价于2月11日出现显著下跌，主要受资金大幅流出、技术面回调、业绩与估值分化、行业板块调整及基本面隐忧等多重因素影响 [1] 资金面情况 - 2月11日主力资金净流出6499.13万元，占总成交额7.54%，近5日累计净流出超1亿元 [2] - 当日超大单净流出5700万元，大单净流出329万元，显示机构资金集中撤离 [2] - 换手率达18.92%为近期高位，筹码分散，平均成本5.13元，主力控盘迹象较弱 [2] 股价与技术面情况 - 2月11日收盘价为5.59元，下跌3.79%，成交额8.62亿元 [1] - 2月10日股价冲高至6.14元后，KDJ指标J值达86.88进入超买区间，2月11日KDJ回落至63.41，技术性回调需求释放 [3] - 股价跌破5日均线(5.46元)，但仍高于20日均线(5.16元)，布林带上轨压力位5.63元形成阻力 [3] 业绩与估值情况 - 公司预计2025年净利润5500万—7000万元，同比增长67.68%—113.41%，但绝对值仍低于行业龙头 [4] - 市盈率(TTM)为69.49倍，远高于出版行业平均水平，估值偏高引发担忧 [4] 行业与板块情况 - 2月11日文化传媒概念板块下跌2.35%，出版板块下跌3.61%，天舟文化作为中小市值个股更易受板块情绪影响 [5] - 公司虽涉及AI教育、虚拟数字人等概念，但相关板块近期资金流入放缓 [5] 公司基本面情况 - 2025年中报显示应收账款占净利润比例达130%，现金流压力值得关注 [6] - 2025年前三季度投资收益4783.54万元，占净利润85.5%，自主游戏盈利能力仍需验证 [6]