黄金市场观点 - 法巴银行认为鉴于宏观经济和地缘政治风险持续以及央行持续购买，金价可能在年底前攀升至每盎司6000美元，且金银比预计将上升 [1] - 富国银行认为近期金价回调是健康修正，并将2026年目标价上调至每盎司6100美元至6300美元，意味着20%以上的上涨空间，理由是地缘政治风险、市场波动和央行强劲需求 [1] - 摩根大通认为如果私人投资者将黄金配置比例从约3%提高到约4.6%，到本十年末金价可能达到约8000美元/盎司 [1] - 天风证券指出2025年中国金条及金币消费量首次超越黄金首饰，预计伴随2026年金价上行，全年投资金条金币或可继续向好 [9] 白银市场供需 - 世界白银协会预计2026年白银市场将连续第六年出现缺口，缺口量高达6700万盎司 [2] - 世界白银协会预计2026年全球白银需求将基本保持不变，零售投资的稳健增长可能抵消珠宝、银器和工业需求的下滑 [2] - 法巴银行大宗商品策略主管指出，白银无法提供与黄金同等程度的避险保护，金银比虽低于80多的两年平均水平但已出现反弹 [1] 国债与利率市场 - 道明证券指出美国国债的外国买家在拍卖中所占份额增长，1月份外国和国际账户获配约19%的拍卖份额，为近三年来最高，缓解了市场对买家流失的担忧 [3] - 荷兰国际集团策略师表示，由于英国政治环境不稳定，投资者可能会继续对英国国债要求风险溢价，市场仍可能继续对其要求更高的收益率 [4] - 中金公司预计未来银行扩表速度放缓或是大势所趋，面对银行扩表放缓、非银扩表加快，货币政策需要保证金融系统对财政扩张的支持 [7] 外汇市场 - 德国商业银行分析指出，欧元自2022年8月低点以来按贸易加权计算已累计上涨逾15%，但这很大程度上反映其他货币走弱，欧洲央行可能难以应对 [5] - 德国商业银行表示，只有在欧元升值更加明显的情况下，欧洲央行才可能作出更强烈的反应 [5] AI与科技行业 - 中信建投指出字节Seedance2.0视频模型发布，多模态模型能力跃升，有望革新影视赛道，持续看好AI漫剧 [6] - 中信建投认为AI漫剧每分钟消耗的token在50万到数百万不等，单部漫剧创作需要消耗过亿token，大模型公司对行业的扶持带来战略机遇期 [6] - 银河证券看好AI视频工具对影视院线行业的长期赋能，近期字节视频模型Seedance2.0开启内测，视频生成能力提升明显 [10] 光伏行业 - 中信证券预计光伏电池组件行业“反内卷”有望迎来加速，在银价暴涨背景下，头部厂商有望加快贱金属浆料替代，带动行业成本梯度分化加剧 [8] - 中信证券指出爱旭股份带头打响光伏行业知识产权反内卷第一枪，具备核心技术和专利优势的头部厂商有望脱颖而出 [8] 影视娱乐行业 - 银河证券指出2026年春节假期长达9天，有望为档期票房的释放提供更为充裕的时间窗口期，关注后续春节档票房表现 [10][11] - 银河证券表示电影市场档期效应和马太效应愈发明显，观影群体对优质影片仍有较高接受度和观影意愿 [10][11]